明时投资期货早报 2015-7-21

明时投资

股指：周一上证指数早盘继续反弹，尔后在“证监会研究维稳资金退出方案”的传闻中快速下跌；中午证监会紧急辟谣，午后大盘重拾升势，收盘涨0.88%；创业板上涨2.33%；全市场超过300只个股涨停，涨幅5%以上的个股接近700只。期指方面，各期指均出现历史罕见的大幅贴水，其中IF当月贴水5.33，IH当月贴水3.47%，IC当月贴水6.95%，我们认为这主要是部分机构将现货风险转移到期货端所致；由于现货端卖出或是做空均受限，只好千军万马挤期货独木桥；未来两到三周负基差将大概率持续。这也从侧面反映出市场中大资金对后市的谨慎情绪。我们认为本轮反弹或已接近尾声，后市继续箱体整理的概率为大。建议投资者区间操作，不追涨不杀跌。

铁矿石：受唐山钢厂环保限期整顿消息影响，黑色金属产业链期货价格全线上涨。我们认为，消息面的影响仅仅是表面。铁矿期价较大幅度升水，处于超跌状态，钢厂亏损扩大，螺纹钢供给收缩预期增强是大幅反弹的内在原因。矿价现期皆涨，期货涨停。铁矿石普氏62%矿石指数$52.75，涨0.75；进口矿远期报价探涨，港口现货弱势运行。期货主力合约收364.5，涨12.5，隔夜夜盘收368.5，涨3.5。维持对铁矿石短期价格震荡的判断。   
     
螺纹钢：螺纹现期皆涨。现货全国均价2084，涨18；唐山普方坯1880，涨40。期货主力合约收2112，涨59，隔夜夜盘收2123，涨11。 维持对螺纹短期价格震荡的判断。预计铁矿和螺纹期货以震荡为主，不建议进行单边操作。螺纹钢盘面利润持续处于低位，钢厂螺纹钢产品全线亏损，减产预期上升，可关注做多钢厂利润的机会。

能源化工：周一，线性主力收9330，跌5；PP主力收8175，升19。WTI跌0.74，结算收50.15。石脑油涨16.77，乙烯跌5，丙烯平。现货方面，部分国内石化出厂价下调，贸易商报价跟跌，整体成交偏弱。PP方面，中油华东部分出厂价格下调，期货低开，市场总体心态不佳，下游拿货意愿不高，贸易商让利出货。库存压力不大。美金盘，PE、PP稳。观点总结，近期石化出厂价出现松动，不排除短期仍有一定走软空间。
 
仅供参考