2024.4.17 甲醇直播

xiaoguiface

https://apphnhc7mtz2885.h5.xiaoeknow.com/v2/course/alive/l_661f2fafe4b023c0a96b9472?app_id=apphnhc7mtz2885&alive_mode=0&pro_id=&type=2
Ø供应：高产量和高利润制约春检规模；海外开工高位持稳叠加进口利润丰厚，后期进口大量回归已是市场共识；
Ø需求：传统下游需求开始见顶回落，长时间亏损对新兴需求的负反馈效应仍旧明显；
Ø库存：港口当下库存偏低但后期累库预期不变；
Ø成本：中间和终端库存高垒叠加日耗下行，煤炭价格偏弱看待；
Ø结论：近期下游MTO工厂对伊朗船货结算基准有从SO改为AO的意向，若协商进度不顺叠加地缘冲突问题，短期内或对进口装船速度有潜在影响，受此利多刺激叠加节假日补库效应甲醇主力合约反弹力度较大。然伊朗甲醇供需偏宽松的状态下其进口公式价格重心势必下降，短期商谈僵持不改进口回升趋势。而且当前春检规模不及往期，旺季需求逐步见顶，煤炭进入淡季，中长期建议逢高做空09合约，反弹高度可关注五一节前下游的补库力度和协商顺畅度。
Ø风险点：春检力度超预期；港口累库不及预期；进口不及预期；煤炭价格大幅反弹