伴随着对冲基金的快速发展以及对冲工具的日益丰富，国内越来越多的对冲基金开始“出海”，利用丰富的对冲工具配置全球资产。与此同时，国外投资者也越来越看好国内对冲基金市场。
5月16日，“2015全球对冲基金西湖峰会”在杭州举行。中国证券投资基金业协会副会长洪磊在会上表示，随着我国金融市场基础工程的逐步完善，特别是融资融券、股指期货推出后，我国对冲基金已经驶入发展快车道，逐渐被投资者认可和接受。
国内对冲基金发展空间巨大
据洪磊介绍，截至2015年4月底，我国正在运行的对冲基金产品为6714只，资产管理规模达到8731.5亿元。与公募基金相比，对冲基金使用的投资和交易策略更加丰富。“我国对冲基金策略已经从股票、债券、宏观策略逐步拓展到事件驱动、相对价值、管理期货、复合策略和其他策略，量化工具的使用更为广泛、成熟和有效。”洪磊称。
洪磊认为，国内对冲基金发展空间巨大。据了解，截至2014年年底，我国基本养老金结余高达3.06万亿元，企业年金余额7600亿元。洪磊表示，财富管理行业要想长足发展，结构体系不仅要满足高净值客户的需要，而且必须满足养老金市场。
“目前绝大部分养老金还未进行市场化投资管理，除了养老金体制的问题外，主要原因是养老金资产对收益稳定性要求很高。”因此，洪磊表示，可以平滑市场波动、获取绝对收益的对冲基金可为养老金等长期资金入市提供组合工具。
记者了解到，由于看好中国市场，国外一些对冲基金已经开始在国内寻找“商机”。杭州龙旗科技董事长兼CEO朱笑慷就是从国外回到国内成立对冲基金的代表之一。“未来随着险资、养老金以及银行等的进入，对冲基金在今后5年将有10倍左右的高速增长。”朱笑慷称。
虽然看好国内对冲基金市场，但宁波量化硅谷投资总经理楼军龙对期货日报记者表示，目前A股市场行情火爆，与股票投资的高收益相比，以稳定收益为目标的对冲基金受到投资者冷落。“因此，现在并不是对冲基金发展的黄金期，而是潜伏期。”他说。
除了“引进来”，在人民币国际化进程加速的背景下，国内对冲基金也在积极“走出去”。据了解，一些投资团队开始在全球可投资市场范围内进行资产配置，景林资产就是成功“出海”的对冲基金代表之一。目前景林资产在国外的资产管理规模大概有50多亿美元，国内约为30亿美元。
“随着人民币国际化进程的不断推进，国内的对冲基金可能会从主要投资于国内、服务于国内，逐步扩展到国外市场。”朱笑慷表示，那些既能够在国内取得很好收益、又具有丰富的国外投资经验的对冲基金将获得长久的发展。
仍面临不少挑战
当然还应看到，在迅速发展的同时，国内对冲基金也面临不少挑战。景林资产董事长蒋锦志就认为，国内外对冲基金差距仍然明显。“首先，与国外以机构投资者为主的对冲基金市场相比，国内对冲基金还是以个人投资者为主，机构尚未大规模进入这一领域。其次，投资者对基金经理人考核评价体制也不同。国外机构投资者多追求盈利的长期稳定性，而国内投资者更多关注今年赚了多少钱，对对冲基金的风控等方面关注不够。”蒋锦志说。
对于国内对冲基金未来的发展，洪磊建议：对冲基金要创新投资工具，差异化发展，打破现在市场上投资工具单一化、同质化的局面，找到自身优势与市场机会的最佳结合；对冲基金要抓住“互联网+”的本质，从产品本位向客户本位转变；对冲基金要加强人才队伍建设，尊重专业人士独立思考的权利。
另外，洪磊还提醒国内对冲基金要把控制风险、合规作为创新发展的底线。合规、风控与创新发展不是此消彼涨的关系，对冲基金要保持两者的动态平衡，全面贯彻落实“八条底线”，实现健康发展。 | 
