申银万国智富投资公司是申银万国期货公司全资子公司,注册资本2亿元,是首批入驻中国(上海)自由贸易试验区的25家企业之一,具有中国期货业协会许可的仓单服务、合作套保、基差贸易、定价服务、做市业务、互换业务等业务资质,先后荣获上海自贸区“创新有为企业”、大商所“最佳风险管理子公司”、上期所“‘保险+期货’优胜奖”、上海市金融创新成果三等奖奖、期货日报“最佳风险管理子公司服务奖、最佳期货衍生工具创新业务发展奖”、上期所“优秀做市商”“做市业务突出表现奖”、中国证券期货业“优秀创新扶贫奖”、上期所天然橡胶“保险+期货”精准扶贫试点项目一等奖、上海市青年突击队、做市业务钻石奖、、上期所做市业务金奖、做市业务进步奖、做市业务项目特别贡献奖等行业重要荣誉称号。
(一)服务人员配置
风险管理子公司属于智力密集型行业,公司高度重视人才引进和投入,从海外引进了一批具有国际视野和实战经验的领军人物和业务骨干。
目前公司员工人数26人,其中博士学历2人,硕士学历13人,具有海外留学或外资企业工作经验4人,业务部门负责人均具有海外或外资企业工作经验。
(二)组织架构
公司具有较为完善的法人治理结构,下设5个部门,包括总经理室、场外业务部、投资业务部、做市业务部、运营保障部。
公司形成了自上而下和自下而上相结合的三级风控体系,在董事会对总经理授权范围内,由业务部门、公司合规风控条线及公司投资决策委员会组成。
(三)产品开发和实际运用
公司高度重视产品创新在服务实体企业中的功能和作用,依托海外人才团队的核心优势,密切结合实体企业客户的风险管理需求,整合申万期货母公司和申万宏源证券总公司研究资源进行产品结构的创新和波动率模型、产品定价、对冲交易、风险控制等方面的优化。
1、推出“亚式看跌锁定期权”特殊结构,最大程度优化提升理赔概率,更加贴近胶农逐月采销的生产周期,助力期货行业扶持三农工作。该项目的受益方即服务对象为云南省和海南省橡胶种植户11447户,通过结构设计及申万投研团队的专业择时研判能力,该项目2020年共实现赔付756万元。
2、项目全程紧跟行情设计推进,整合研究所以及衍生品、现货团队观点,借助期货公司自有扶贫资金支持,通过衍生品为脱贫攻坚以及保障农民收入方面持续发力,形成良好的示范推广效应。该项目收益方为国家农业农村部支农创新试点广西猪成本项目,赔付率230%;还有,申万期货自有扶贫资金支持30万元,帮扶河南封丘脱贫攻坚,项目赔付率也有189.54%,及重庆合川赔付率也有172.34%等等。
3、全面深入开展试点农产品“保险+期货”项目,帮助农户在农产品价格下跌过程中稳定收入预期、保障农民收入。2016年至今,在大连商品交易所、上海期货交易所、郑州商品交易所的支持下,先后在新疆自治区麦盖提县,云南省永德县、麻栗坡县、镇康县、耿马县,临沧县、甘肃省会宁县、甘肃秦安县等20个国家级贫困县及黑龙江省肇东市、讷河市、佳木斯市、巴彦县、宝清县,吉林省乾安县、重庆、广西省南宁市等试点区域开展了32个“农业+保险+期货”试点项目进行产业扶贫,保险标的金额达到15.84亿元,标的涉及苹果、白糖、大豆、棉花、玉米、橡胶、鸡蛋、生猪、养殖饲料、蛋鸡养殖利润等,投保土地面积超过92.48万亩,惠及建档立卡贫困户及种植户超过6.2万户,总赔付超过4425万元。探索尝试了价格险、收入险、利润险、基差收购、场外期权等多种创新模式提高保障程度,创新设计了亚式期权锁定结构、亚式期权择时采价结构等产品结构在同等条件下提升赔付概率,在农产品价格下跌过程中更好地保障农民收入,为当地政府扶贫攻坚贡献了力量。
4、推出场外期权服务,帮助实体产业和贸易客户利用期货期权工具管理价格波动风险,公司服务的典型产业及贸易龙头客户包括热联中邦、广东住方科技、玲珑铝业、金陵石化、实顺物流、中国联合水泥基团、金龙集团、中原大化、中建材等等。公司立足期货与期权专业优势,为产业客户基于场外期权的套期保值解决方案及操作策略服务。
5、推出仓单服务、代采购及代交割服务,立足期货与期权专业优势,帮助产业客户做大现货贸易规模,为产业客户解决现货购销过程中面临的流动性和风险管理问题。2020年开展橡胶、白银、苯乙烯、甲醇、乙二醇、塑料、PP、螺纹、棉花等多个品种的基差贸易业务,全年完成基差贸易额17.4亿元,全面为产业客户进行风险管理服务,在疫情期间,全力帮助中小企业渡过难关,保障企业正常生产经营。
(四)业务服务规模
公司以场外期权为核心、全面开展场外业务、期现结合业务和做市商业务,业务规模近年来快速增长。2020年场外名义成交金额达到78.79亿元,主要涉及三大商品交易所农产品、有色、黑色、能源化工所有类别25个活跃商品期货品种。2020年公司已获批25个品种的期货做市商业务资格,包括上期所黄金、不锈钢、锡、白银、螺纹钢、天然橡胶、石油沥青,能源中心原油、20号胶期货做市商资格,大商所豆粕、豆二、液化石油气、聚氯乙烯、聚丙烯、乙二醇、铁矿石、线型低密度聚乙烯、粳米、玉米、焦煤期货做市商资格,郑商所PTA、甲醇、玻璃、硅铁、锰硅的期货做市商资格;具有郑商所白糖期货期权的做市商经验。公司做市义务完成率行业排名前列,为期货合约连续性和期货市场流动性做出了贡献。在2019年1月22日成功荣获上海期货交易所“2018年度优秀做市商奖”和“2018年度做市业务突出表现奖”两项大奖,2020年1月3日获得上海期货交易所“2019年度做市业务钻石奖”,,2021年3月12日荣获上期所“2020年度做市业务金奖”、“2020年度做市业务进步奖”、“2020年度做市业务项目特别贡献奖”。
基差业务品种不断增多,从期初的能化品种,不断向黑色和农产品产业链延伸;基差贸易规模不断扩大,从开始的全年几亿元到现在的近20亿元规模,服务类型也不断多元化,为客户提供仓单代采购、代销售、质押,合作套保,含权贸易,点价服务等,全方位为产业客户提供服务。
公司在持续扩大创新业务范围、提高盈利能力的同时,不断优化各项业务流程、提高经营管理效率、完善合规风控流程,实现了服务实体产业和“三农”风险管理需求以及助力期货市场功能发挥的良好效果。
(五)所服务企业客户满意度等方面进行综合评价
公司秉承申万期货母公司“以客户为中心”的理念,以服务实体经济和服务三农为己任,致力于打造国内一流的风险管理服务商。目前公司客户超过647家,其中已开展服务的机构客户超过163家,机构客户类型主要包括:生产企业、贸易企业、金融机构、私募机构等。公司主要通过场外期权、合作套保、仓单服务、基差贸易等业务模式与产业客户、农业合作社等机构开展合作,为企业客户在供给侧改革背景下管理价格波动风险、提高库存与资金利率、解决短期流动性、锁定成本和利润、稳定收入预期、做大主营业务等方面提供了专业服务,获得了产业龙头机构的信任和认可,在成功复制推广的过程中得到了中小企业客户的一致好评。
(一)服务人员配置
风险管理子公司属于智力密集型行业,公司高度重视人才引进和投入,从海外引进了一批具有国际视野和实战经验的领军人物和业务骨干。
目前公司员工人数26人,其中博士学历2人,硕士学历13人,具有海外留学或外资企业工作经验4人,业务部门负责人均具有海外或外资企业工作经验。
(二)组织架构
公司具有较为完善的法人治理结构,下设5个部门,包括总经理室、场外业务部、投资业务部、做市业务部、运营保障部。
公司形成了自上而下和自下而上相结合的三级风控体系,在董事会对总经理授权范围内,由业务部门、公司合规风控条线及公司投资决策委员会组成。
(三)产品开发和实际运用
公司高度重视产品创新在服务实体企业中的功能和作用,依托海外人才团队的核心优势,密切结合实体企业客户的风险管理需求,整合申万期货母公司和申万宏源证券总公司研究资源进行产品结构的创新和波动率模型、产品定价、对冲交易、风险控制等方面的优化。
1、推出“亚式看跌锁定期权”特殊结构,最大程度优化提升理赔概率,更加贴近胶农逐月采销的生产周期,助力期货行业扶持三农工作。该项目的受益方即服务对象为云南省和海南省橡胶种植户11447户,通过结构设计及申万投研团队的专业择时研判能力,该项目2020年共实现赔付756万元。
2、项目全程紧跟行情设计推进,整合研究所以及衍生品、现货团队观点,借助期货公司自有扶贫资金支持,通过衍生品为脱贫攻坚以及保障农民收入方面持续发力,形成良好的示范推广效应。该项目收益方为国家农业农村部支农创新试点广西猪成本项目,赔付率230%;还有,申万期货自有扶贫资金支持30万元,帮扶河南封丘脱贫攻坚,项目赔付率也有189.54%,及重庆合川赔付率也有172.34%等等。
3、全面深入开展试点农产品“保险+期货”项目,帮助农户在农产品价格下跌过程中稳定收入预期、保障农民收入。2016年至今,在大连商品交易所、上海期货交易所、郑州商品交易所的支持下,先后在新疆自治区麦盖提县,云南省永德县、麻栗坡县、镇康县、耿马县,临沧县、甘肃省会宁县、甘肃秦安县等20个国家级贫困县及黑龙江省肇东市、讷河市、佳木斯市、巴彦县、宝清县,吉林省乾安县、重庆、广西省南宁市等试点区域开展了32个“农业+保险+期货”试点项目进行产业扶贫,保险标的金额达到15.84亿元,标的涉及苹果、白糖、大豆、棉花、玉米、橡胶、鸡蛋、生猪、养殖饲料、蛋鸡养殖利润等,投保土地面积超过92.48万亩,惠及建档立卡贫困户及种植户超过6.2万户,总赔付超过4425万元。探索尝试了价格险、收入险、利润险、基差收购、场外期权等多种创新模式提高保障程度,创新设计了亚式期权锁定结构、亚式期权择时采价结构等产品结构在同等条件下提升赔付概率,在农产品价格下跌过程中更好地保障农民收入,为当地政府扶贫攻坚贡献了力量。
4、推出场外期权服务,帮助实体产业和贸易客户利用期货期权工具管理价格波动风险,公司服务的典型产业及贸易龙头客户包括热联中邦、广东住方科技、玲珑铝业、金陵石化、实顺物流、中国联合水泥基团、金龙集团、中原大化、中建材等等。公司立足期货与期权专业优势,为产业客户基于场外期权的套期保值解决方案及操作策略服务。
5、推出仓单服务、代采购及代交割服务,立足期货与期权专业优势,帮助产业客户做大现货贸易规模,为产业客户解决现货购销过程中面临的流动性和风险管理问题。2020年开展橡胶、白银、苯乙烯、甲醇、乙二醇、塑料、PP、螺纹、棉花等多个品种的基差贸易业务,全年完成基差贸易额17.4亿元,全面为产业客户进行风险管理服务,在疫情期间,全力帮助中小企业渡过难关,保障企业正常生产经营。
(四)业务服务规模
公司以场外期权为核心、全面开展场外业务、期现结合业务和做市商业务,业务规模近年来快速增长。2020年场外名义成交金额达到78.79亿元,主要涉及三大商品交易所农产品、有色、黑色、能源化工所有类别25个活跃商品期货品种。2020年公司已获批25个品种的期货做市商业务资格,包括上期所黄金、不锈钢、锡、白银、螺纹钢、天然橡胶、石油沥青,能源中心原油、20号胶期货做市商资格,大商所豆粕、豆二、液化石油气、聚氯乙烯、聚丙烯、乙二醇、铁矿石、线型低密度聚乙烯、粳米、玉米、焦煤期货做市商资格,郑商所PTA、甲醇、玻璃、硅铁、锰硅的期货做市商资格;具有郑商所白糖期货期权的做市商经验。公司做市义务完成率行业排名前列,为期货合约连续性和期货市场流动性做出了贡献。在2019年1月22日成功荣获上海期货交易所“2018年度优秀做市商奖”和“2018年度做市业务突出表现奖”两项大奖,2020年1月3日获得上海期货交易所“2019年度做市业务钻石奖”,,2021年3月12日荣获上期所“2020年度做市业务金奖”、“2020年度做市业务进步奖”、“2020年度做市业务项目特别贡献奖”。
基差业务品种不断增多,从期初的能化品种,不断向黑色和农产品产业链延伸;基差贸易规模不断扩大,从开始的全年几亿元到现在的近20亿元规模,服务类型也不断多元化,为客户提供仓单代采购、代销售、质押,合作套保,含权贸易,点价服务等,全方位为产业客户提供服务。
公司在持续扩大创新业务范围、提高盈利能力的同时,不断优化各项业务流程、提高经营管理效率、完善合规风控流程,实现了服务实体产业和“三农”风险管理需求以及助力期货市场功能发挥的良好效果。
(五)所服务企业客户满意度等方面进行综合评价
公司秉承申万期货母公司“以客户为中心”的理念,以服务实体经济和服务三农为己任,致力于打造国内一流的风险管理服务商。目前公司客户超过647家,其中已开展服务的机构客户超过163家,机构客户类型主要包括:生产企业、贸易企业、金融机构、私募机构等。公司主要通过场外期权、合作套保、仓单服务、基差贸易等业务模式与产业客户、农业合作社等机构开展合作,为企业客户在供给侧改革背景下管理价格波动风险、提高库存与资金利率、解决短期流动性、锁定成本和利润、稳定收入预期、做大主营业务等方面提供了专业服务,获得了产业龙头机构的信任和认可,在成功复制推广的过程中得到了中小企业客户的一致好评。
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