实际应用当中，波动率有均值回归的原理和聚集效应的特征，投资者通过应用这些原理和特征，构建期权的波动率交易策略。在波动率较高的位置做空波动率，在波动率较低的位置做多波动率。 ...

针对沪深 300 股指期权当月与下月平值合约隐波存在差额且该差额波动存在一定规律的现象，本文尝试了一种新的跨月价差交易策略。

本文以郑棉期货为例，对期货的期限结构进行研究。基于两因子模型，证实棉花便利收益率存在均值回归的过程，并根据主成分分析法进一步探寻期限结构存在的原因。通过对市场期限结构的分析研究，有利于提升企业在实际套保业务中对基差和展期时机的判断水平，降低 ...

我国银行和保险机构在债券市场持有大量现券，面临着利率变动风险。2022年5月，中央结算公司发布的数据显示，银行和保险机构托管现券规模约55万亿元。银行和保险机构可以运用国债期货等利率衍生品对冲利率风险。然而，利用国债期货进行策略交易时，会面临着期 ...

期权Gamma Scalping 策略是一种优化的区间振荡交易策略，通过动态调整组合头寸，以达到在其他希腊字母中性的前提下做多gamma的目的。本文首先介绍了Gamma Scalping策略的构建方法和在交易中需要注意的问题，并通过数据回测对策略的功效进行考证；其次，通过隐 ...

截至2022年11月底，中证1000股指期权已运行超过4个自然月。根据市场相关研究，一般期权品种经过4个月时间的运行后，市场效率将得到提高。为避免最后交易日期权末日轮的影响，本文利用平价理论套利在平值期权状态套利次数最多的特征，研究中证1000股指期权无 ...

股指期货作为一种金融衍生品，具有资源配置、价格发现和风险管理的功能，在金融市场上发挥着巨大作用。本文通过整理市场上常见的股指期货交易策略，为投资者进行股指期货交易、对冲和保值提供参考。 ...

从一季度原油市场整体表现来看，地缘政治进展成为影响油价走势的核心因素。进入2022年后Brent原油期货与INE原油期货的联动性加强，Brent原油期货对INE原油期货的正向推动力在短期内影响更强。从金融市场的传导和交易来看，在内外盘交易时间存在差异下，外盘原 ...

在现实交易中，由于市场是非完美的，当前期权隐含波动率并不能完全反映未来标的资产的价格走势。假设我们能完美地预测未来实际波动率大小，但简单的买跨式和卖跨式策略仍会造成损失，而 Delta对冲能较好解决上述问题。但对于使用未来实际波动率进行Delta对冲 ...

基于美国国债和投资级中资美元债走势高相关性，采用美国国债期货对冲投资级中资美元债价格波动风险存在理论上的可行性，本文选取3只不同行业的投资级中资美元债，选取美国国债期货对其某段历史行情进行套期保值模拟，并进行套保效果检验。总体来看，10年期美 ...

根据对2021年沪深300指数期权波动率的探讨和相关策略的回顾可以发现，一方面股指期权波动率存在明显的季节性特征，另一方面备兑策略从长期来看能够有效增强收益，保险策略能够防范市场出现灾难风险，且两者能达到平滑资金曲线的效果。2022年，无论是历史波动 ...

期权作为非线性的投资工具，为投资者提供了精细化管理风险的选择。期权对冲方式可以分为静态对冲和动态对冲，静态对冲效果更多在于期权的选择和进场时间点，而动态对冲效果主要看是否能够平抑组合波动，文关注投资者如何在正确的时机选择正确的期权，在可量化 ...

本文以菜粕期权为例，介绍了日历价差策略在实际应用中值得重点关注的一些因素，除了保证未来波动率处于逐渐增大或不变的趋势中，也需要关注标的价格在期限结构的差异性，在商品期权这点尤为重要。 ...

价差套利按照标的之间的关系分为期现（基差）套利、跨期套利、跨市套利和跨品种（利润）套利。价差套利的优势是避开对价格方向进行判断，只交易两个标的的相对强弱。与单边交易相比，存在波动小、盈利相对有限的特点，适合在单边趋势不明朗，或者单边波动大的 ...