2021年以来，美国通胀突飞猛进，目前已经刷新了41年来的最高纪录。为了抑制通胀过热，美联储于今年3月16日开启了新的加息周期，截至目前已经进行了 5 次加息，当前联邦基金利率（FFR）已经上调至3.00—3.25%。在今年6月15日美联储大幅加息75个基点时，美棉期 ...

如今气候变暖等国际环境议题已经成为全球的共识，1992年《联合国气候变化框架公约》签订，1997年《京都议定书》签署，2012年的第一阶段气候变化的履约时代结束。而2016年《巴黎协定》签署，标志着全球履约时代到来。根据《巴黎协定》，国际共同目标是“把全球 ...

为平衡棉农、贸易商、加工企业的利益，提高棉农种植积极性，稳定国内棉花供应，我国实行棉花储备政策。结合棉市所处不同阶段的行情特征，通过不定期的收储或抛储，来达到稳定棉市的目的。本文选取2009年以来我国所实行的储备政策进行分析，探究在国家储备政策 ...

早在2000年以前，国际大豆贸易方式就改为以CBOT为基础的升贴水方式，油厂采购大豆原料会在半年甚至一年前开始；而国内销售端则是沿用现货一口价的模式，销售周期一般在 1—2 个月。购销两端周期不匹配使得国内传统定价方式弊端逐渐显现，不仅在上涨行情中无力 ...

近年来，为满足钢铁行业的需求，我国炼焦煤产量持续上升。不过，因为我国炼焦煤产量无法满足国内市场需求，所以我国对优质焦煤和 肥煤有较强的进口需求。往年我国炼焦煤进口主要来自澳大利亚、蒙古和俄罗斯，但自2020 年年底我国禁止澳煤通关后，我国炼焦煤进 ...

本文以棉花基差为例，对其非线性特征及均值修复情况进行实证分析，发现其呈现明显的非线性运动特征。同时，受市场套利交易的推动作用，基差运动存在均值修复机制，而均值修复分为无套利区间内的均值修复与套利区间内的均值修复两种情况。本文通过实证检验得知 ...

目前，国内高棉价与低需求之间的博弈仍在持续，根源在于高涨的棉价与纺织行业整体产业链运行的现状不匹配。高棉价是理性市场行为，还是存在投机泡沫？高棉价是否会给棉纺织产业链带来系统性风险？这都是需要去探讨的问题。笔者认为，分析判断棉价风险泡沫测度 ...

多层感知器作为神经网络的一种，属于前馈人工神经网络模型，能够处理非线性可分离的问题，其表现形式是通过输入层，把多个数据集利用隐藏层的数据转换，将结果映射到单一的输出数据集中。本文通过选取棉花期货盘面的相关数据，利用多层感知器神经网络模型，对 ...

根据密度的不同，纯碱主要分为轻碱和重碱，纯碱期货交易用的也是重碱。从市场情况来看，研究纯碱下游需求时，市场更多关注重碱领域，但轻碱下游占比达到一半，对市场的影响不可忽视。因此，本文主要从轻碱产业布局，分析轻碱下游消费结构，以及对纯碱市场的影 ...

随着期权市场愈发成熟，相关指标的数据序列也逐渐呈现出规律性结构。本文选取了各交易所较活跃的PTA、菜粕、铁矿石、沪铝、原油、沪深300股指期权等 20 个期权品种，分析其上市以来成交量PCR及持仓量PCR指标对标的期货行情的前瞻性指引，并通过普适性理论在不 ...

苹果产业是我国的富民产业，为我国农民增收发挥了巨大作用。苹果产量主要由种植面积、花量、坐果率等因素决定，其中苹果坐果率是决定其产量高低的重要因素。今年，我国部分苹果产区出现坐果率低的情况。中泰期货生鲜团队通过实地调查，并综合考虑春季气候，对 ...

工业硅作为有机硅、多晶硅、硅合金的基础原材料，其下游应用已经渗透到国防军工、信息产业、新能源等相关行业中，在我国经济社会发展中具有重要地位。11月11日，广期所发布公告，就工业硅期货、期权合约及相关规则公开征求意见，本文结合合约规则为市场投资者 ...

欧洲此次能源危机是由多方面因素共同造成的。2021年12月末，来自钢铁、化肥、水泥和造纸等行业的11个欧洲协会发布了一份报告，警告称困扰欧洲大陆的能源危机在过去几个月内恶化，造成这种情况的主要原因包括对冲基金和大宗商品交易公司在内的金融市场投机、天 ...

铁合金行业是钢铁厂商重要的上游行业，在碳达峰碳中和政策提出后，作为高耗能高污染的行业，铁合金行业面临着转型升级的压力，铁合金价格波动也变得更加剧烈。因此，本文从铁合金的供给、需求、进出口、钢厂招标、成本、能耗双控和限电限产政策以及库存七个方 ...

PTA和原油价格大部分时间呈现高度的正相关关系。当PTA供需面无较大变动时，成本上涨一方面带动PTA 产业链价格重心上移，另一方面影响下游采购意愿，对PTA需求产生阶段性影响。因此，原油的价格波动通常可以顺利向下游PTA传导。当PTA的供需面和成本波动分化时 ...

在经济全球化和投资者需求日益多样化的背景下，境外商品指数从着重于经济预测，发展到如今具有投资交易、预测商品价格等多样化功能。本文主要研究三个境外著名商品指数，从发展历史、指数成分、影响因素等方面分析商品指数的投资价值。 ...

新加坡交易所（下称新交所）在2006年9月5日推出富时中国A50指数期货，即境外首只追踪A股指数的离岸期货。富时中国A50指数期货的推出在一定程度上满足QFII对冲A股市场风险的交易需求。本文统计了上证50指数、沪深300指数与富时中国A50指数、MSCI中国A50指数之 ...

废钢为钢铁生产原料之一，其来源、市场主体及加工工艺均具有多样性特点。从全球来看，欧洲与亚洲贸易占比较大，为全球废钢资源的主要流通地区。从国内来看，受环保政策的影响，我国废钢进口量逐年下降，国内供应主要依靠国产废钢。 ...

现实中常常存在对衍生品与有价证券、仓单等相关概念混淆的情况。笔者认为，衍生品和仓单具有本质的区别，前者是基于资产设计衍生出的合约，后者是有价证券的一种类型，属于财产凭证。期货和衍生品法的正式施行，首次从法律角度对期货、衍生品及标准仓单等重要 ...

股指期货的基差在投资策略中具有重要意义。不论是指增策略产品，还是通过股指期货套期值，抑或者使用股指期货进行对冲打新，基差都会对产品收益产生较大影响。本文分别从分红与利率因素、市场波动因素、投资者情绪因素、市场结构因素和雪球对冲因素五个方面， ...

9月19日，两只中证500ETF期权和一只创业板 ETF 期权在沪深交易所上 市 ，与 上 证 50ETF 期权 、沪深300ETF 期权形成差异定位、优势互补。三只期权首月运行平稳，投资者积极参与、成交活跃，给标的现货ETF市场带来积极影响。 ...

本文聚焦已经在港交所挂钩期货和期权的恒生指数、恒生中国企业指数、恒生科技指数，对比指数的成分差异、衍生品合约的活跃程度，并分析市场对三大指数及其衍生品的潜在需求。 ...

苯乙烯的下游产品多样，终端产品分散，这给苯乙烯需求研究带来一定困难。本文通过定性与定量相结合的方式，从定性角度出发，根据苯乙烯下游产品的应用场景，选取苯乙烯终端的五大行业——房地产、汽车、家电、包装和日用品，探讨各行业对苯乙烯需求的影响程度 ...

2022年4月20日第十三届全国人民代表大会常务委员会第三十四次会议审议通过了《中华人民共和国期货和衍生品法》（下称期货和衍生品法），并于2022年8月1日起实施。该法明确了期货市场的功能定位，赋予期货公司服务实体经济、服务煤炭储备能力建设等方面新的发 ...

2021年3月，联合国秘书长古特雷斯表示，逐步在电力行业中淘汰煤炭是实现将升温幅度控制在1.5 摄氏度之内的最重要一步。这意味着，到 2030 年，全球发电领域的煤炭用量必须比 2010 年下降80%。古特雷斯呼吁经合组织国家承诺2030年逐步淘汰煤炭，并呼吁非经合组 ...

商品ETF是指以某一商品指数为基准，通过复制指数的方法直接持有一揽子商品组合。根据运作方式的不同，可进一步细分为实物支持ETF和非实物支持ETF两类。实物支持 ETF 是指通过持有实物资产或者仓单的方式进行运作，非实物支持的商品ETF主要是持有商品期货合约 ...

股指期货的影响因素较多，包括宏观经济情况、政策变动、行业轮动、公司盈利、估值变动、市场情绪、资金轮动等。然而，面对行情的不确定性，周期变化对经济、行业产生较大影响，进而对A股价格影响深远。本文主要从金融杠杆周期、企业生命周期和科技周期三个角 ...