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期货市场的高速发展吸引了众多市场投资者的目光，同时也带动了量化交易在期货市场深度和广度上的扩展。本人从高校毕业之后，机缘巧合下来到期货行业，一直从事金融工程和量化策略研究，很荣幸能够见证并与期货行业和量化交易的共同发展。本人在2013年研究工作主要是以下三个方面：一、量化策略理论篇：二维象限模型和量化策略；二、量化策略实践篇：期货量化资管；三、量化策略创新研究：新品种——国债期货量化策略研究。同时本人也很荣幸在第六届中国最佳期货经营机构评选活动中获得“最佳金融量化策略工程师”，排名第二。
一、量化策略理论篇：二维象限模型和量化策略
无论国内外，程序化交易大部分以做多波动率的趋势策略为主，但是大宗商品市场从2011年以来波动性不断降低，使得以趋势跟踪为主的程序化交易盈利越来越困难。但我们认为，虽然近三年来大部分期货品种波动性的降低给程序化盈利带来困难，但只要把握不同品种间波动性分化的特点，注重程序化交易对投资品种的选择，程序化交易依然可以获得不错的收益。在此背景下，我们创新提出二维象限模型，通过该模型可以精选品种和策略，从而提高程序化交易的收益表现。
1、创新提出二维象限模型
波动率和趋势效率这两个量化指标对策略运行的影响很大。波动率是策略盈利的来源，特别是趋势策略，只有有了波动空间趋势策略才能盈利，因此趋势策略的收益表现和市场波动率大小呈现比较强的相关性；趋势效率反应了趋势行情的强弱和流畅程度，趋势效率越大，趋势策略越容易盈利，反之越难盈利。因此我们可以通过波动率和趋势效率这两个量化指标作为我们量化策略开发的参考。根据我们的经验，一般来说，品种在波动率和趋势效率都比较大的情况下，趋势策略盈利效果最佳；品种在波动率和趋势效率都比较小的情况下，震荡策略的盈利效果越好；品种在波动率较大，趋势效率较小的情况下，策略容易亏损；品种在波动率较小，趋势效率较大的情况下，策略也不太容易盈利或者亏损。
2、多模块的程序化策略
我们开发的多模块的程序化策略具有对不同市场特征的适应能力以及极强的可扩展性,每个策略及策略组合均由基本面量化模块、技术面量化模块、投资者行为量化模块、交叉市场共振模块、市场反应量化模块等共同构成。
3、贵金属套利策略和“贵享”系列平台
我们研发出两类贵金属套利策略：黄金国内期现套利策略和白银国内外期现套利策略， 7个具体策略产品；同时我们还开发了“贵享一期套利交易平台”、“贵享二期全球交易平台”来进行贵金属套利，“贵享”系列平台拓展市场由期货市场至现货TD市场和境外市场,属业内首创；
4、量化Alpha套利策略
我们的量化Alpha套利策略在严格控制风险的基础上，运用市场中性策略，精选股票池，使用股指期货对冲系统性风险，追求长期稳定的绝对回报。在股票组合选择上通过选择因子、对因子进行有效性的检验、建立综合评分模型和对模型进行评价及持续改进 4 个步骤构建量化阿尔法对冲模型。
二、量化策略实践篇：期货量化资管
量化策略理论篇介绍了我们研究的三类量化策略，在此基础上基于国内期货市场主要品种波动率和趋势率，通过二维象限模型就可以精选品种和策略，进行量化策略的投资实践。
1、基于二维象限模型的资产配置策略
经过二维象限模型精选的部分程序化策略收益表现非常优异，在此基础上可以构建收益风险比更好的投资策略组合，二维象限模型是我们的资产配置策略的核心。
2、以CTA策略为核心的期货资管
我们依托于国泰君安证券研究所、国泰君安期货与金融衍生品研究院的研究资源，依据宏观与商品基本面的判断，从大周期上把握投资周期，在此基础上以CTA策略为核心组建成程序化资管，完善投研体系，力争为客户提供有市场竞争力的资管管理产品。
三、量化策略创新篇：新品种——国债期货量化策略研究
2013年9月6日国债期货的上市这标志着暂停18年的国债期货将重新回到市场，国债期货的推出完善了期货市场的品种体系。投资者可以基于国债期货开展套期保值、期现套利、跨品种套利和投机等多种类型交易。为了更好用的服务国债期货投资者，在国债期货上市前，我们利用国债期货仿真运行期间的仿真数据，构建了四类国债期货量化交易策略，并出版了《国债期货量化交易策略手册》。
1、国债期货与国债ETF套利策略
我们还国债期货和国泰上证5年期国债ETF进行了套利交易的研究。国泰上证5年期国债ETF（511010）开放式指数投资基金，投资风格是被动型，跟踪标的指数为上证5年国债指数（000140）。国债期货和国债ETF套利是指当国债期货和国债ETF之间的价差发生不合理变化时，投资者在两个市场进行反向交易，利用价差变化获得低风险利润的交易方式。
2、国债期货协整跨期套利策略
国债期货协整跨期套利（简称协整套利）是基于国债期货不同月份合约的价差存在长期协整关系的一种跨期套利交易方式。
3、国债期货与信用债套利策略
国债期货与信用债套利交易，指的是基于信用利差的有利变化，进行买入信用债、卖空国债期货，从而博取收益的一种交易方式。随着国债期货的推出，信用债的投资人可以利用国债期货来对冲信用债中的利率风险，而只持有其中的信用风险，通过对信用风险的判断来进行投资操作。
(详细请看研究报告部分)
一、量化策略理论篇：二维象限模型和量化策略
无论国内外，程序化交易大部分以做多波动率的趋势策略为主，但是大宗商品市场从2011年以来波动性不断降低，使得以趋势跟踪为主的程序化交易盈利越来越困难。但我们认为，虽然近三年来大部分期货品种波动性的降低给程序化盈利带来困难，但只要把握不同品种间波动性分化的特点，注重程序化交易对投资品种的选择，程序化交易依然可以获得不错的收益。在此背景下，我们创新提出二维象限模型，通过该模型可以精选品种和策略，从而提高程序化交易的收益表现。
1、创新提出二维象限模型
波动率和趋势效率这两个量化指标对策略运行的影响很大。波动率是策略盈利的来源，特别是趋势策略，只有有了波动空间趋势策略才能盈利，因此趋势策略的收益表现和市场波动率大小呈现比较强的相关性；趋势效率反应了趋势行情的强弱和流畅程度，趋势效率越大，趋势策略越容易盈利，反之越难盈利。因此我们可以通过波动率和趋势效率这两个量化指标作为我们量化策略开发的参考。根据我们的经验，一般来说，品种在波动率和趋势效率都比较大的情况下，趋势策略盈利效果最佳；品种在波动率和趋势效率都比较小的情况下，震荡策略的盈利效果越好；品种在波动率较大，趋势效率较小的情况下，策略容易亏损；品种在波动率较小，趋势效率较大的情况下，策略也不太容易盈利或者亏损。
2、多模块的程序化策略
我们开发的多模块的程序化策略具有对不同市场特征的适应能力以及极强的可扩展性,每个策略及策略组合均由基本面量化模块、技术面量化模块、投资者行为量化模块、交叉市场共振模块、市场反应量化模块等共同构成。
3、贵金属套利策略和“贵享”系列平台
我们研发出两类贵金属套利策略：黄金国内期现套利策略和白银国内外期现套利策略， 7个具体策略产品；同时我们还开发了“贵享一期套利交易平台”、“贵享二期全球交易平台”来进行贵金属套利，“贵享”系列平台拓展市场由期货市场至现货TD市场和境外市场,属业内首创；
4、量化Alpha套利策略
我们的量化Alpha套利策略在严格控制风险的基础上，运用市场中性策略，精选股票池，使用股指期货对冲系统性风险，追求长期稳定的绝对回报。在股票组合选择上通过选择因子、对因子进行有效性的检验、建立综合评分模型和对模型进行评价及持续改进 4 个步骤构建量化阿尔法对冲模型。
二、量化策略实践篇：期货量化资管
量化策略理论篇介绍了我们研究的三类量化策略，在此基础上基于国内期货市场主要品种波动率和趋势率，通过二维象限模型就可以精选品种和策略，进行量化策略的投资实践。
1、基于二维象限模型的资产配置策略
经过二维象限模型精选的部分程序化策略收益表现非常优异，在此基础上可以构建收益风险比更好的投资策略组合，二维象限模型是我们的资产配置策略的核心。
2、以CTA策略为核心的期货资管
我们依托于国泰君安证券研究所、国泰君安期货与金融衍生品研究院的研究资源，依据宏观与商品基本面的判断，从大周期上把握投资周期，在此基础上以CTA策略为核心组建成程序化资管，完善投研体系，力争为客户提供有市场竞争力的资管管理产品。
三、量化策略创新篇：新品种——国债期货量化策略研究
2013年9月6日国债期货的上市这标志着暂停18年的国债期货将重新回到市场，国债期货的推出完善了期货市场的品种体系。投资者可以基于国债期货开展套期保值、期现套利、跨品种套利和投机等多种类型交易。为了更好用的服务国债期货投资者，在国债期货上市前，我们利用国债期货仿真运行期间的仿真数据，构建了四类国债期货量化交易策略，并出版了《国债期货量化交易策略手册》。
1、国债期货与国债ETF套利策略
我们还国债期货和国泰上证5年期国债ETF进行了套利交易的研究。国泰上证5年期国债ETF（511010）开放式指数投资基金，投资风格是被动型，跟踪标的指数为上证5年国债指数（000140）。国债期货和国债ETF套利是指当国债期货和国债ETF之间的价差发生不合理变化时，投资者在两个市场进行反向交易，利用价差变化获得低风险利润的交易方式。
2、国债期货协整跨期套利策略
国债期货协整跨期套利（简称协整套利）是基于国债期货不同月份合约的价差存在长期协整关系的一种跨期套利交易方式。
3、国债期货与信用债套利策略
国债期货与信用债套利交易，指的是基于信用利差的有利变化，进行买入信用债、卖空国债期货，从而博取收益的一种交易方式。随着国债期货的推出，信用债的投资人可以利用国债期货来对冲信用债中的利率风险，而只持有其中的信用风险，通过对信用风险的判断来进行投资操作。
(详细请看研究报告部分)
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