申银万国期货研究所持续创新和完善研究方法体系，以服务实体经济为宗旨，完善和加强“全覆盖、走出去、引进来”的专业化机构客户增值服务模式和“团队化、多元化、规范化”的产品化机构客户增值服务模式。对于零售客户提供早间评论、收盘评论、日常报告（日报、周报、月报、季报、年报）、品种专题报告、投教培训等标准化服务。针对机构、产业及高净值客户的个性化投资交易需求,研究所持续提供线上路演、线上培训、线上沙龙等服务创新举措，策略产品库和商品指数商业化已经进入运行阶段。研究所主要增值服务内容包括：
一、持续丰富线上研究服务模式
打造研究交流平台，加大线上直播等方式线上线下多渠道推送研究服务。结合市场热点品种组织分析师分享观点，定期开展每周2次以及月度、季度、年度等行情分析讨论会，通过直播供客户观看及线上互动交流，累计在线观看客户超过5万人次。
2024年以来，配合交易所推出线上投教活动和热点品种策略专题会，召开股指、国债、外汇等金融衍生品投教培训超过50余场，召开宏观、金融、商品策略专题会议超过60余场。
二、倾力打造研究互动交流平台
研究所向机构客户及重点客户提供各品种对接分析师联系名单及联系方式，根据客户需求建立企业微信等实时业务信息沟通联系群，组建了金属、能化、金融、农产品微信服务群，定向服务公司VIP客户。研究所持续运营微信订阅号“申银万国期货研究”、“申银万国期货宏观金融研究”、“宏观与商品”，2024年以来发布市场点评及定期、专题报告超过500篇,各品种日报3000余篇。
针对客户重点关注的宏观经济政策、产业政策、产业链、各品种基本面、市场行情等内容，分析师通过电话或实时通讯工具等提供及时深度的咨询服务和交流。此外，也提供研究所日常报告及专题报告、调研报告、行业动态、会议信息等，已经成为期货行业投资者教育及咨询、服务实体经济的一线平台。研究所与行业知名财经媒体如和讯、大宗内参等合作，拓展外部观点发布渠道，将研究成果及策略及时推送给客户。
三、风险管理方案设计
根据机构客户的动态需求及产业链实际状况设计个性化风险管理方案，包括套保模型的选择、最优套保比率的计算与动态调整、移仓换月时机的选择、套保效果的评估等。同时，针对套保过程中面临的基差风险、流动性风险、展期风险、模型风险、冲击成本等多种影响套保效果的因素进行系统分析，有针对性的提出风险解决方案。通过大量的企业风险管理方案设计和实践，形成了风险管理方案标准化模式及个性化增值服务模式，获得机构客户的广泛认可。2024年，研究所配合业务单位对公募、私募、银行、保险等大型金融机构及行业龙头产业客户提供路演培训及定制化套保方案等各类服务支持300多次。
四、个性化交易模拟策略
研究所以宏观和品种基本面研究为主，技术和量化工具为辅，向特定客户推送单边趋势、套利对冲、大类资产配置和量化对冲等投资交易策略，根据市场变化，动态调整交易策略，并实时为客户提供及时沟通、交流和上门路演。通过对每个分析师进行模拟交易策略绩效的跟踪，分析师可以较为直观地看到策略效果，提升自己投研能力。
2020年以来持续提供即时策略推送及“思享荟”策略周报，截止2025年6月上旬策略组合净值3.40，共提出策略1350个。其中商品策略990个，金融策略360个，覆盖主要板块活跃品种。
五、丰富研究报告种类
丰富研究报告种类，研究服务方式。2024年以来，研究所在提供外盘报价、早评、早报、收盘评论、基差日报、周度观点、国际品种英文周报、思享荟策略周报、月报、季报等原有研究报告的基础上，结合业务需求，加大新能源、航运相关专题研究，推出国内宏观、海外宏观、股指、固收汇率、集运指数（欧线）、新能源和大宗商品周报等更多类型的创新研究服务。
六、宏观和资本市场重大事件的深入分析和及时解读
通过专题报告、路演和电话、交流群、线上直播等多种形式，对影响大类资产配置的重大宏观和产业事件进行深度和实时的解读，探讨对市场影响并推荐相应的投资策略。
2024年以来，为投资者提供政策解读、资产配置建议，撰写各类宏观和政策专题解读报告超过60篇。行业内第一时间，对中央经济工作会议、中央政治局会议、政府工作报告、定期经济数据等重要会议、事件或数据做出及时、深度的解读。对于美联储利率政策调整、财政刺激方案、提升关税等重大宏观政策事件也进行了深入的解读和持续跟踪。
七、订制化的数据服务
提供订制化品种及行业数据，研究所数据库涵盖国内外宏观经济、黑色、能化、农产品行业数据库，包括Wind、Bloomberg、上海钢联、卓创资讯、涌益咨询、棉纺织信息网等全部商品期货板块产业链上中下游数据。研究所对期现货市场数据进行深度加工处理，不仅提高了研究的质量，也满足客户个性化的需求，为投资交易决策提供及时和充足的数据支持。
八、以产业调研为核心提供深度策略报告
研究所加强基本面研究、以产业实地调研为基础，提高研究员专业服务能力。支持商品研究员实地开展现货调研，将调研成果转化为可操作的策略建议。
九、上门路演、培训服务
研究所指定专门的服务对接人，定期与客户进行沟通，根据市场变化及客户的个性化需求，不定期安排相关品种研究员向客户提供上门路演服务，服务包括宏观政策、产业政策、品种基本面、品种行情走势分析、投资策略建议、基础和专业培训等内容。
十、会议沙龙直播服务
加强与交易所及重点品种资讯公司的合作，通过合作办会、嘉宾主讲等形式共同开展品种推广及研究交流活动，举办投资策略报告会。加强自媒体引流新突破：开展自媒体营销，协同网金部持续开展对话直播栏目【大话期市】。2024年10月份开始，启动每天直播，并增加股指期货专场，活动启动两个月时间，视频号总观看人数已达26.5万。研究所举办每季度策略会线上直播，视频号直播总观看人数近1万。直播后根据每场直播后的流量数据变化，对分析师的直播进行评估，抓住市场偏好提升直播效果。2024年7月份以来，加强与第一财经广播合作，提高公司品牌影响力。通过与一财主播持续改进直播效果，提升研究员直播能力，与一财合作制作投教课程，已完成多次音频节目文稿。
十一、商品指数研发服务
研究所牵头独立研发编制了申万商品系列指数，包含全市场单品种指数和6个综合指数；并通过内部数据库渠道对外发布。2019年6月，研究所与母公司申万宏源证券协同合作，成功发行了两只挂钩商品指数的结构化收益凭证产品。2020年9月，研究所与资管部合作，成功发行公司首支挂钩原油商品指数的私募型产品—博研原油1号，运行至今净值稳步提升。
除在产品方向发力外，研究所积极和交易所合作，推进商品指数的研究工作。2020年11月，研究所完成广期所《中国期货市场监控中心商品指数的评价与筛选》的课题研究，助力商品指数期货上市。2021年3月，《期货商品指数知识普及与产品推广》入选中国期货业协会组织开展的“2020年期货投资者教育优秀案例征集活动”。2021年12月，《申银万国期货商品指数开发及应用》项目荣获上海市人民政府金融创新成果奖三等奖。
十二、大模型套保服务
研究所积极推动研究所大模型在产业服务中的应用实践，2025年3月底发布大模型智能套保平台，旨在通过金融科技提升产业服务质量。研究所在模型回测的基础上不断完善充实模型因子库，考察学习总公司技术部大模型开发流程，提高模型的准确性和品种的覆盖能力，重点围绕公司重点产业客户业务需求，重点帮助产业客户测试大模型的套保效果，持续完善螺纹、铜、棉花、纯碱、鸡蛋、原油等品种的回测效果，进行模型输出的整理改进，提高模型的品种兼容能力，同时以大模型套保平台为抓手，通过路演宣传，与业务部门协同开发产业客户。
十三、投研平台建设
研究所积极拥抱数字化转型发展趋势，2024年以来，相继完成投研平台市场考察工作，投研平台购买、部署相关事宜。在市场波动加剧的现代金融环境中，研究所的核心价值已从单纯的信息收集与观点输出，跃升为深度认知的构建、前瞻趋势的洞察与差异化研究能力的锻造。投研数据平台正是驱动研究所实现质变与飞跃的关键引擎，将散落各处的海量、多源、高频数据进行深度整合、清洗与智能化处理，构建起一个统一且可深度挖掘的数据中枢，极大拓展了其信息获取的广度与深度，将原本耗费在数据搜集、清洗、验证等基础性工作上的大量精力释放出来，使研究员得以将宝贵的时间与智力聚焦于更具创造性的环节。投研数据平台的建设通过系统性提升研究效率、深度与创新性，不仅优化了内部资源配置，更成为研究所吸引顶尖人才、服务核心客户、塑造前瞻性市场影响力的核心驱动力。
一、团队介绍
依托申万宏源证券研究所雄厚的研发资源，申银万国期货研究所紧跟行业发展趋势，以“市场化、专业化、产品化”为导向，以机构客户投资交易需求为中心，致力于开创业内领先的期货衍生品应用研究、投资咨询服务与策略产品服务。申银万国期货研究所从海内外引进了一批高学历、高素质和具有丰富实战经验与创新研究服务能力的高端期货研究人才，构建满足机构客户需求的系统化、规范化的研究体系和创新策略产品研究体系，提供全面、标准的基础研究分析服务，严谨、深入的专题研究项目服务，创新、领先的策略产品开发服务，专业、量化的风险管理解决方案。申银万国期货研究所现有分析师18名，硕士研究生以上学历占比90%以上，博士研究生学历3人，其中5年以上相关从业经验的占一半以上。
二、团队成果
研究团队的一系列研究成果已得到行业和市场的广泛肯定和认可：
（一）        省部级奖项：
（1）2022年，在上海金融系统职工主题立功竞赛中荣获团队三等奖、个人二等奖。
（2）2021年，“申银万国期货商品指数开发及应用”项目荣获上海市人民政府金融创新成果奖三等奖。
（3）2020年，“期货交易实时量化风控系统”项目荣获“第七届证券期货科学技术奖优秀奖”；
（4）2020年，“提升期货经营机构跨境服务能力”课题荣获“上海金融业改革发展优秀研究成果二等奖”；
（5）2020年，“国债期货上市对健全国债收益率曲线的实证研究”课题荣获“上海金融业改革发展优秀研究成果二等奖”；
（6）2019年，“申银万国期货风险管理系统创新—实时风险测算与预警系统” 荣获“上海金融创新成果奖提名奖”；
（7）2018年，“申银万国农产品场外期权”荣获“上海金融创新成果三等奖”；
（8）2018年，上海市青年五四奖章集体；
（9）2018年，上海金融职工立功竞赛活动建功奖；
（10）2018年，“上海金融业改革发展优秀研究成果一等奖”；
（11）2017年，上海青年金才；
（12）2017年，中国期货业协会优秀课题；
（二）        交易所奖项：
（1）2024年，国债团队荣获中金所优秀分析师团队奖，股指团队荣获中金所优秀分析师团队奖入围奖。
（2）2024年，1名分析师获得郑商所“盐化工高级分析师”称号。
（3）2023年，股指团队荣获中金所优秀分析师团队奖，国债和中长期资金团队荣获中金所优秀分析师团队奖入围奖；荣获国债期货十周年征文活动二等奖。
（4）2023年，4名分析师分获上期所“优秀宏观分析师”、 “卓越分析师” “新锐分析师”、“优秀原油分析师”等个人奖项；
（5）2023年，2名分析师分别获得郑商所“纯碱资深高级分析师”、 “硅铁、锰硅资深高级分析师”。
（6）2022年，6名分析师分获“优秀宏观分析师”、 “优秀黑色金属分析师”、“优秀能化分析师”（2人）、“优秀分析师新人奖”、“优秀原油分析师”等个人奖项；
（7）2022年，4名分析师分别获得郑商所“纯碱高级分析师”、“白糖高级分析师”、“硅铁、锰硅高级分析师”、 “花生高级分析师”的称号。3名分析师获得白糖、甲醇和期权资深高级称号。
（8）2021年，上期所“优秀投研团队奖”、“优秀产业服务团队”，7名分析师分获“优秀宏观分析师”、“优秀有色金属分析师”、“优秀黑色金属分析师”、“优秀贵金属分析师”、“优秀能化分析师”、“优秀衍生品分析师”、“上期能源优秀分析师”个人奖项；
（9）2021年，7名分析师分别获得郑商所“甲醇高级分析师”、“PTA高级分析师”、 “期权高级分析师”、“硅铁、锰硅高级分析师”、“动力煤高级分析师”、“尿素高级分析师”、“纯碱高级分析师”的称号。2名分析师获得甲醇和期权资深高级称号。
（10）2020年，上期所“优秀分析师团队奖”、5名分析师分获“优秀能化分析师”、“优秀有色金属分析师”、“优秀衍生品分析师”“优秀分析师新人”；“上期能源优秀分析师”个人奖项；
（11）2020年，7名分析师分别获得郑商所“甲醇高级分析师”、“PTA高级分析师”、 “期权高级分析师”、“苹果高级分析师”、“动力煤高级分析师”、“尿素高级分析师”、“纯碱高级分析师”的称号。
（12）2019年，上期所“优秀分析师团队奖”、5名分析师分获“优秀宏观分析师”、“优秀有色金属分析师”、“优秀黑色金属分析师”、“优秀贵金属分析师”个人奖项；
（13）2019年，上海国际能源交易中心“上期能源优秀产业服务团队奖”；
（14）2019年，5名分析师分别获得郑商所“甲醇高级分析师”、“PTA高级分析师”、“玻璃高级分析师”、“期权高级分析师”、“苹果高级分析师”的称号。
（15）2018年，大商所“十大期货投研团队十年成就奖”、“优秀期货投研团队”；
（16）2018年，上期所“优秀分析师团队奖”、“黑色金属优秀分析师”、“有色金属优秀分析师”、“能源化工优秀分析师”；
（17）2018年，中金所“金融期货与期权研究征文大赛二等奖、优秀奖”；
（18）2018年，中债金融估值中心“中债估值杯征文活动优秀奖”；
（19）2017年，郑商所“PTA高级分析师”；
（20）2017年，上期所“黑色金属优秀分析师”；
（21）2016年，大商所“优秀期货投研团队”；
（三）媒体奖项：
（1）2024年，期货日报“中国金牌期货研究所”、“最佳宏观金融研究团队”、“最佳黑色产业研究团队”、“最佳能源化工产业研究团队”、“最佳农产品产业研究团队”；12名分析师分别获得“最佳宏观金融分析师”、“最佳首席分析师”、“最佳工业品期货分析师”、 “最佳农副产品期货分析师”、“最佳期权分析师”；
（2）2023年，期货日报“中国金牌期货研究所”、“最佳宏观金融研究团队”、“最佳黑色产业研究团队”、“最佳能源化工产业研究团队”、“最佳农产品产业研究团队”；8名分析师分别获得“最佳宏观金融分析师”、 “最佳工业品期货分析师”、 “最佳农副产品期货分析师”、“最佳期权分析师”；
（3）2022年，期货日报“中国金牌期货研究所”、“最佳期货研究机构领头人”，“最佳宏观金融研究团队”、“最佳黑色产业研究团队”、“最佳能源化工产业研究团队”、“最佳农产品产业研究团队”；11名分析师分别获得“最佳宏观金融分析师”、 “最佳工业品期货分析师”、 “最佳农副产品期货分析师”、“最佳期权分析师”；
（4）2021年，期货日报“中国金牌期货研究所”、“最佳期货研究机构领头人”，10名分析师分别获得“最佳宏观策略分析师”、“最佳金融期货分析师”、“最佳工业品期货分析师”、“最佳金融量化策略工程师”；
（5）2020年，期货日报“中国金牌期货研究所”、9名分析师分别获得“最佳宏观策略分析师”、“最佳金融期货分析师”、“最佳工业品期货分析师”、“最佳金融量化策略工程师”；
（6）2019年，期货日报“中国金牌期货研究所”、5名分析师分别获得“最佳宏观策略分析师”、“最佳金融期货分析师”、“最佳工业品期货分析师”、“最佳金融量化策略工程师”；
（7）2018年，期货日报“中国金牌期货研究所”、“最佳金融期货分析师”、“最佳工业品期货分析师”；
（8）2017年,期货日报“中国金牌期货研究所”、“最佳金融期货分析师”、“最佳工业品期货分析师”；
（9）2016年,期货日报“中国金牌期货研究所”、“最佳金融期货分析师”、“最佳工业品期货分析师”；
（10）2016年,金融界网站“金牌策略研究团队奖”；
（四）课题研究：
（1）2024年，研究所完成中期协联合研究计划（第十七期）课题《大模型在智能投研领域的理论设想和实践应用研究》、《“保险+期货”服务农业现代化问题与建议研究》、《国内发展商品指数衍生品的必要性研究》三个课题。
（2）2023年，完成中期协联合研究计划（第十六期）课题《国债期货在服务居民理财市场中的作用》、《结算管理及资金汇划系统技术与应用研究》、《场外衍生品服务实体经济发展路径及业务模式研究》；
（3）2022年，完成中期协联合研究计划（第十五期）课题《有色金属产业期货品种集群效应研究》；
（4）2021-2022年，上海期货交易所招募课题《期货衍生品在助力产业链企业构建良好生态圈的作用及不足》；
（5）2021年，中期协联合研究计划（第十四期）课题《商品指数化投资在财富管理中的作用研究》荣获二类课题良好评级；
（6）2021年，中期协教材《中期协投资者教育丛书系列-钢材篇》；
（7）2020年，完成上海期货交易所公开招募课题《期货市场跨境交易行为研究》；
（8）2020年，中标并完成清华大学深圳研究生院公开招募课题《基于库欣原油库存数据发现库存与原油期货价格变动关系的研究》；
（9）2019年，中国期货业协会课题《提升期货经营机构跨境服务能力的研究》（获评良好），纳入中期协第十三期研究成果出版项目；
（10）2019年，配合中期协完成“讲故事，学期货”系列丛书农产品部分的编制，终稿7万字；
（11）2017年，中国期货业协会课题《“一带一路”背景下期货行业的发展机遇》；
（12）2016年，中国证券业协会重点课题《基于稳步扩大“农业+保险+期货”创新业务试点的全流程风险管理机制研究》；
（13）2016年，上海市科学技术委员会课题《面向证券期货业的金融市场监管平台》；
三、2024年主要工作成绩
1、服务重点产业客户和大型金融机构
研究所组织分析师参与证券研究所春季策略会、北京策略会，联系对接上市公司超50家。经后续跟踪梳理，重点拜访企业10家左右，持续沟通交流企业20家左右。参与证券研究所年会，聚焦宏观与大宗商品，制定分论坛议程，合作办会，进行主题演讲及产业交流，协助落地产业客户。
研究所协助业务单位及独立持续对接服务59家产业机构，提供研报，日常交流。制定产业客户拜访方案，对照业务对接联系表，定期对接联系相关业务单位，主动了解业务需求及产业客户开发目标，协同业务单位拜访产业机构，四季度提供客户路演及培训41场，提供套保方案、定制报告等专业报告12份。协同业务单位服务诸多上市公司及重点产业机构。
协助开展大商所产融基地2+1项目，继续为柏亚产融基地等重点产业机构开展产业培训。
2、打造网红分析师
协同网金部持续开展对话直播栏目【大话期市】。2024年10月份开始，启动每天直播，并增加股指期货专场，活动启动两个月时间，视频号总观看人数已达26.5万。研究所举办每季度策略会线上直播，视频号直播总观看人数近1万。直播后根据每场直播后的流量数据变化，对分析师的直播进行评估，抓住市场偏好提升直播效果。
2024年7月份以来，加强与第一财经广播合作，每天安排分析师参与大宗商品观察节目，介绍期货基础知识，提高公司品牌影响力。通过与一财主播持续改进直播效果，提升研究员直播能力，与一财合作制作投教课程，已完成多次音频节目文稿。
针对已上线的付费课程，继续配合网金部进行热点品种直播推广，截至2024年，付费课程共销售30多份，积极争取引流创收。
3、交易咨询业务
2024年，研究所完成咨询业务适当性和内部评审两项制度修订，完成两个立项流程的线上化；完成咨询收费项目签约；完成2个涉农咨询客户的合同签约，推动40余个项目立项、审批、用印；和机构客户部一起推动公司重点投研项目。
4、策略产品研发服务
研究所持续推进商品指数产品的研发工作，牵头独立研发编制了申万商品系列指数，包含全市场单品种指数和6个综合指数；并通过内部数据库渠道对外发布。申万商品系列指数实时行情按交易所标准设计，全面覆盖期货市场主要活跃品种；申万期货也由此成为首家全系列商品指数发布实时行情的期货公司。研究所还积极推进与子公司的投研一体化合作，不断开发完善交易策略提高测试账户的收益率。
2019年，申万期货研究所与申万宏源证券协同合作，成功发行了公司两支挂钩商品指数的结构化浮动收益凭证；2020年9月，研究所与公司资管部合作，成功发行了公司首支挂钩原油商品指数的私募型产品—博研原油1号，截至目前运行稳定，净值稳步提高。
2020年以来持续提供即时策略推送及“思享荟”策略周报，截止2025年6月上旬策略组合净值3.40，共提出策略1350个。其中商品策略990个，金融策略360个，覆盖主要板块活跃品种。
5、对亏损客户提供专项服务支持
坚持“以客户为中心、以市场为导向”的发展理念，研究所针对每周亏损超过一定额度的业务单位和重点客户，通过分析客户交易行为，了解客户交易特征，提供针对性的专项对接与研发支持服务，及时提供相关品种的研究咨询服务和专题报告。研究所帮助客户掌握行业动态和发展趋势，为客户的投资交易提供有效研究支持服务。
6、深入课题研究，为行业发展提供建议
研究所基于期货市场国际化以来的实践经验，研究期货机构如何更好地提升跨境服务能力，协助推进期货市场国际化进程。2024年，研究所完成中期协联合研究计划（第十七期）课题《大模型在智能投研领域的理论设想和实践应用研究》、《“保险+期货”服务农业现代化问题与建议研究》、《国内发展商品指数衍生品的必要性研究》三个课题。
7、加大新品种、新品种、重点品种专题报告研究
研究所针对瓶片、原木等新品种持续推出专题报告跟踪研究。对即将上市的新品种多晶硅已开展前置研究，撰写专题报告5篇，四季度持续关注多晶硅期货上市节奏，将根据上市节奏持续推出新品种培训，首日策略及专题报告，协助业务单位拜访相关产业机构。重点品种研究上，结合宏观市场撰写宏观与商品专题报告。
针对集运指数（欧线）期货上市，发布《集运分析手册》系列报告8篇和相关的投教视频，推动更多投资者在集运期货上的参与，同时规划推出《集运产业图谱》，目前已发布6篇。鉴于许多全球定价的大宗商品价格与美国的经济、政策波动关系密切，完成《美国经济分析手册》20篇，同时规划推出《国债期货分析手册》和《外汇分析手册》，目前已完成《国债期货分析手册》9篇。通过全面梳理相关品种内容，帮助客户和投资者更好地理解宏观市场和相关品种特性，持续深化客户服务。
8、乡村振兴相关项目
2024至2025年度，研究所完成60场乡村振兴培训、培训人次2493人；牵头财富管理部及其分支、子公司、金融产品中心，完成75个咨询类项目；以及1个涉农企业交割库。目前研究所已经完成培训、咨询、交割库的培训，独立对接贵州和甘肃3-5个县，待开展乡村振兴培训和涉农企业咨询，已经协助机构客户部、财富部、合规部启动45个涉农企业咨询项目立项。
9、研究品牌持续提升
研究所积极组织参加各大交易所和媒体开展的分析师评选活动，2024年共获得7个团队奖、13个个人奖，获奖数量位于参选期货公司前列。研究所已经连续11年荣获期货日报中国金牌期货研究所，多年荣获上海期货交易所优秀分析师团队。
在郑商所2023年度高级分析师评选活动中，1名分析师获得郑商所“盐化工高级分析师”称号。
在2024年第十七届期货日报最佳期货分析师评选活动中，获得中国金牌期货研究所、最佳期货研究机构领头人，4个研究团队分别获“最佳宏观金融研究团队”、“最佳黑色产业研究团队”、“最佳能源化工产业研究团队”等团队奖，12名分析师分别获得“最佳宏观金融分析师”、“最佳首席分析师”、“最佳工业品期货分析师”、 “最佳农副产品期货分析师”、“最佳期权分析师”；
2024年，研究所接受第一财经电视、期货日报、和讯网、七禾网、对冲研投、飞思财经等媒体采访342次，在期货日报、大宗内参、金融界、文华财经等媒体发表文章154篇。