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薛鹤翔（期货从业资格号：F03115081，交易咨询号：Z0022482），申银万国期货研究所所长，中国首席经济学家论坛成员，上海财经大学中国宏观经济研究中心特约研究员，上海财经大学经济学博士，新财富宏观最佳分析师，历任国泰君安证券高级宏观分析师、华泰证券首席策略分析师、华泰证券财富管理部研究总监、国泰君安资产管理公司研究发展部执行董事等职位。主要研究领域：宏观经济、金融市场、大类资产、大宗商品。在《经济研究》、《经济学季刊》、《统计研究》、《Journal of Management Science & Statistical Decision》等知名学术期刊发表多篇论文。上海财经大学专业硕士特聘导师、中国政法大学商学院专业学位硕士研究生实践导师。中国期货业协会交易咨询业务专业委员会委员。2023年度上海金融重点立功竞赛技能提升先进个人一等奖。2023年度上期所新锐分析师。2023年度带领申万期货研究所获评中金所股指期货和期权类优秀分析师团队、期货日报最佳宏观金融期货研究团队、最佳农产品产业期货研究团队、最佳黑色产业期货研究团队、最佳能源化工产业期货研究团队、最佳金属产业期货研究团队。2024年度期货日报最佳期货研究机构领头人、最佳宏观金融期货分析师，带领申万期货研究所获评中国金牌期货研究所等荣誉。
在宏观经济、大宗商品领域的社会活动中发挥积极作用，在联结大宗商品与宏观经济大类资产中作出积极贡献。2024年底，有幸任“中国首席经济学家论坛”成员，促进期货行业、大宗商品领域在宏观经济业界中的交流，提升期货行业、大宗商品领域的影响力。2025年1月出席2025年度中国首席经济学家论坛年度盛会，并就新质生产力与美好生活发表观点。担任上海财经大学中国宏观经济研究中心特约研究员。2025年5月在上市公司高管期货及衍生品业务高级研修班上发表《当前大宗商品市场形势下实体企业的机遇与挑战》主题演讲。
2024年以来，带领研究所的主要工作业绩如下：
1、服务重点产业客户和大型金融机构
加强对重点产业链客户和大型金融机构的服务支持力度。全年共提供标准和个性化服务超过6000余次，提供定制化增值服务，配合业务单位进行路演及机构客户开发、维护服务330余次。研究所与业务单位合作成功开发并长期维护煤炭行业、家电行业、棉花行业龙头企业，以及多家大型金融机构，专业化水平得到市场高度认可。
2、线上线下相结合多渠道推送研究服务
微信渠道：研究所两个订阅号研报内容包括日常报告、品种专题研究、宏观点评等。同时公司微信订阅号也发布研究所早评及专题报告，2024年全年发布市场点评及定期、专题报告超过500篇,撰写各品种日报3000余份。
研究所通过申万期货研究咨询内部服务群服务业务单位；并针对公司VIP客户分产业链建立能化、金属、农产品、金融4个群，服务的VIP客户权益持续攀升。针对业务单位及客户咨询的问题进行解答，对市场行情及时解读，提高了服务的时效性和针对性。
视频直播：通过公司演播室和自媒体，结合市场热点品种安排相关分析师制作直播节目，便于客户通过手机实时收看，在线观看客户超过5万人次。
线上培训：2024年以来，全力配合交易所推出线上投教活动和热点品种策略专题会，已召开股指、国债、外汇等金融衍生品投教培训10余场，召开宏观、金融、商品策略专题会议超过60场。
邮箱、网站、APP: 专题研究报告、月报、季报、年报同时通过邮件发至各部门收发邮箱，便于业务单位查阅并转发给客户。早评、收盘评论、主要品种日报、周评上传到公司网站及APP，方便客户查阅。
投资策略报告会：根据市场热点，研究所举办产业链为主题的机构投资者沙龙、投资报告会，迄今为止，机构投资者沙龙、投资报告会已经连续举办了64届，对于期货行业服务实体经济、促进公司业务发展，增强客户粘性，做好客户服务工作做出了贡献。
3、核心特色研究服务
开发新品种报告，针对新品种针对新品种瓶片、原木、多晶硅，建立研究框架，撰写新品种研究报告。针对市场热点主题推出《美国经济分析手册》20余篇，《国债期货分析手册》9篇，《机器人与商品分析手册》3篇，后续将持续推出相关研究报告。每周日推出国内宏观、海外宏观、新能源、股指、固收汇率及商品周报。媒体发文100余篇，第一财经、期货日报等媒体采访300余次。
4、策略产品研发服务
研究所持续推进商品指数产品的研发工作，牵头独立研发编制了申万商品系列指数，包含全市场单品种指数和6个综合指数；并通过内部数据库渠道对外发布。申万商品系列指数实时行情按交易所标准设计，全面覆盖期货市场主要活跃品种；申万期货也由此成为首家全系列商品指数发布实时行情的期货公司。研究所还积极推进与子公司的投研一体化合作，不断开发完善交易策略提高测试账户的收益率。
2020年以来持续提供即时策略推送及“思享荟”策略周报，截止2025年6月上旬策略组合净值2.52，共提出策略1007个。其中商品策略721个，金融策略286个，覆盖主要板块活跃品种。
5、对亏损客户提供专项服务支持
坚持“以客户为中心、以市场为导向”的发展理念，研究所针对每周亏损超过一定额度的业务单位和重点客户，通过分析客户交易行为，了解客户交易特征，提供针对性的专项对接与研发支持服务，及时提供相关品种的研究咨询服务和专题报告。研究所帮助客户掌握行业动态和发展趋势，为客户的投资交易提供有效研究支持服务。
6、深入课题研究，为行业发展提供建议
研究所基于期货市场国际化以来的实践经验，研究期货机构如何更好地提升跨境服务能力，协助推进期货市场国际化进程。2022年，研究所完成中期协联合研究计划（第十五期）课题《有色金属产业期货品种集群效应研究》；在2021至2023上半年间，研究所完成上海期货交易所招募课题《期货衍生品在助力产业链企业构建良好生态圈的作用及不足》；并于2023年3月份顺利在上期所完成结题答辩。2023年下半年至今，研究所牵头完成中期协联合研究计划（第十六期）《国债期货在服务居民理财市场中的作用》、《结算管理及资金汇划系统技术与应用研究》、《场外衍生品服务实体经济发展路径及业务模式研究》三个课题。
7、围绕服务实体经济，推进“农业+保险+期货”试点项目
2024年，研究所协助子公司申万智富先后在广东省高要区、贵州省黔西县、雷山县、赫章县、新疆自治区麦盖提县、甘肃省会宁县，重庆市万州区、黔江区、酉阳县、巫溪县、丰都县、贵州省榕江县、辽宁省兴城市、广西壮族自治区东兰县、都安县、河北省平乡县、饶阳县、云南省西盟县、海南省五指山市等地开展“保险+期货”项目及场外期权项目，总承保货值超过22.75亿元，涉及猪饲料、生猪、红枣、玉米、橡胶、苹果等多个农产品，惠及建档立卡贫困户及种植户超过2.8万户，总赔付预计超过5500万元。
为了配合项目推进，研究所安排讲师赴贵州、甘肃、江西等地进行培训超过100场，普及期货及衍生品知识，助力期货行业专业扶贫向纵深发展。“保险+期货”模式实现了农户、保险公司、期货公司、政府多方共赢的格局，在服务“三农”和实施精准扶贫的过程中切实发挥了积极作用，发挥了期权的风险管理功能，为服务实体经济提供了有力工具。
8、积极开展投教活动
为响应大商所“高校期货人才培育项目计划”，2024年，申万期货在华东政法大学开展第六期办学项目，为华东政法大学商学院学生开设了《期货交易理论及实务》课程，课程共计48个学时，历时半年多，40余名同学参与了本次课程，获得了学分。此前，2019年起申万期货研究所连续4年牵头，在华东政法大学商学院圆满完成大连商品交易所支持的“高校期货人才培育项目”暨《期货交易理论与实务》课程，已有260余名硕士研究生参与课程学习并顺利结业。
9、推动大模型在产业服务中的应用实践
积极推动研究所大模型在产业服务中的应用实践，2025年3月底发布大模型智能套保平台，旨在通过金融科技提升产业服务质量。研究所在模型回测的基础上不断完善充实模型因子库，考察学习总公司技术部大模型开发流程，提高模型的准确性和品种的覆盖能力，重点围绕公司重点产业客户业务需求，重点帮助产业客户测试大模型的套保效果，持续完善螺纹、铜、棉花、纯碱、鸡蛋、原油等品种的回测效果，进行模型输出的整理改进，提高模型的品种兼容能力，同时以大模型套保平台为抓手，通过路演宣传，与业务部门协同开发产业客户。
10、建设投研数据平台
研究所积极拥抱数字化转型发展趋势，2024年以来，相继完成投研平台市场考察工作，投研平台购买、部署相关事宜。在市场波动加剧的现代金融环境中，研究所的核心价值已从单纯的信息收集与观点输出，跃升为深度认知的构建、前瞻趋势的洞察与差异化研究能力的锻造。投研数据平台正是驱动研究所实现质变与飞跃的关键引擎，将散落各处的海量、多源、高频数据进行深度整合、清洗与智能化处理，构建起一个统一且可深度挖掘的数据中枢，极大拓展了其信息获取的广度与深度，将原本耗费在数据搜集、清洗、验证等基础性工作上的大量精力释放出来，使研究员得以将宝贵的时间与智力聚焦于更具创造性的环节。投研数据平台的建设通过系统性提升研究效率、深度与创新性，不仅优化了内部资源配置，更成为研究所吸引顶尖人才、服务核心客户、塑造前瞻性市场影响力的核心驱动力。
11、研究品牌持续提升
积极组织研究所参加各大交易所和媒体开展的分析师评选活动，国债团队荣获中金所优秀分析师团队奖，股指团队荣获中金所优秀分析师团队奖入围奖。在2024年第十七届期货日报最佳期货分析师评选活动中，获得中国金牌期货研究所、最佳期货研究机构领头人，4个研究团队分别获“最佳宏观金融研究团队”、“最佳黑色产业研究团队”、“最佳能源化工产业研究团队”等团队奖，12名分析师分别获得“最佳宏观金融分析师”、 “最佳工业品期货分析师”、 “最佳农副产品期货分析师”、“最佳期权分析师”等个人奖。
2024年研究所接受第一财经电视、第一财经广播、期货日报、和讯网、七禾网、对冲研投、飞思财经等媒体采访300余次，在期货日报、大宗内参、金融界、文华财经等媒体发表文章100余篇。
在宏观经济、大宗商品领域的社会活动中发挥积极作用，在联结大宗商品与宏观经济大类资产中作出积极贡献。2024年底，有幸任“中国首席经济学家论坛”成员，促进期货行业、大宗商品领域在宏观经济业界中的交流，提升期货行业、大宗商品领域的影响力。2025年1月出席2025年度中国首席经济学家论坛年度盛会，并就新质生产力与美好生活发表观点。担任上海财经大学中国宏观经济研究中心特约研究员。2025年5月在上市公司高管期货及衍生品业务高级研修班上发表《当前大宗商品市场形势下实体企业的机遇与挑战》主题演讲。
2024年以来，带领研究所的主要工作业绩如下：
1、服务重点产业客户和大型金融机构
加强对重点产业链客户和大型金融机构的服务支持力度。全年共提供标准和个性化服务超过6000余次，提供定制化增值服务，配合业务单位进行路演及机构客户开发、维护服务330余次。研究所与业务单位合作成功开发并长期维护煤炭行业、家电行业、棉花行业龙头企业，以及多家大型金融机构，专业化水平得到市场高度认可。
2、线上线下相结合多渠道推送研究服务
微信渠道：研究所两个订阅号研报内容包括日常报告、品种专题研究、宏观点评等。同时公司微信订阅号也发布研究所早评及专题报告，2024年全年发布市场点评及定期、专题报告超过500篇,撰写各品种日报3000余份。
研究所通过申万期货研究咨询内部服务群服务业务单位；并针对公司VIP客户分产业链建立能化、金属、农产品、金融4个群，服务的VIP客户权益持续攀升。针对业务单位及客户咨询的问题进行解答，对市场行情及时解读，提高了服务的时效性和针对性。
视频直播：通过公司演播室和自媒体，结合市场热点品种安排相关分析师制作直播节目，便于客户通过手机实时收看，在线观看客户超过5万人次。
线上培训：2024年以来，全力配合交易所推出线上投教活动和热点品种策略专题会，已召开股指、国债、外汇等金融衍生品投教培训10余场，召开宏观、金融、商品策略专题会议超过60场。
邮箱、网站、APP: 专题研究报告、月报、季报、年报同时通过邮件发至各部门收发邮箱，便于业务单位查阅并转发给客户。早评、收盘评论、主要品种日报、周评上传到公司网站及APP，方便客户查阅。
投资策略报告会：根据市场热点，研究所举办产业链为主题的机构投资者沙龙、投资报告会，迄今为止，机构投资者沙龙、投资报告会已经连续举办了64届，对于期货行业服务实体经济、促进公司业务发展，增强客户粘性，做好客户服务工作做出了贡献。
3、核心特色研究服务
开发新品种报告，针对新品种针对新品种瓶片、原木、多晶硅，建立研究框架，撰写新品种研究报告。针对市场热点主题推出《美国经济分析手册》20余篇，《国债期货分析手册》9篇，《机器人与商品分析手册》3篇，后续将持续推出相关研究报告。每周日推出国内宏观、海外宏观、新能源、股指、固收汇率及商品周报。媒体发文100余篇，第一财经、期货日报等媒体采访300余次。
4、策略产品研发服务
研究所持续推进商品指数产品的研发工作，牵头独立研发编制了申万商品系列指数，包含全市场单品种指数和6个综合指数；并通过内部数据库渠道对外发布。申万商品系列指数实时行情按交易所标准设计，全面覆盖期货市场主要活跃品种；申万期货也由此成为首家全系列商品指数发布实时行情的期货公司。研究所还积极推进与子公司的投研一体化合作，不断开发完善交易策略提高测试账户的收益率。
2020年以来持续提供即时策略推送及“思享荟”策略周报，截止2025年6月上旬策略组合净值2.52，共提出策略1007个。其中商品策略721个，金融策略286个，覆盖主要板块活跃品种。
5、对亏损客户提供专项服务支持
坚持“以客户为中心、以市场为导向”的发展理念，研究所针对每周亏损超过一定额度的业务单位和重点客户，通过分析客户交易行为，了解客户交易特征，提供针对性的专项对接与研发支持服务，及时提供相关品种的研究咨询服务和专题报告。研究所帮助客户掌握行业动态和发展趋势，为客户的投资交易提供有效研究支持服务。
6、深入课题研究，为行业发展提供建议
研究所基于期货市场国际化以来的实践经验，研究期货机构如何更好地提升跨境服务能力，协助推进期货市场国际化进程。2022年，研究所完成中期协联合研究计划（第十五期）课题《有色金属产业期货品种集群效应研究》；在2021至2023上半年间，研究所完成上海期货交易所招募课题《期货衍生品在助力产业链企业构建良好生态圈的作用及不足》；并于2023年3月份顺利在上期所完成结题答辩。2023年下半年至今，研究所牵头完成中期协联合研究计划（第十六期）《国债期货在服务居民理财市场中的作用》、《结算管理及资金汇划系统技术与应用研究》、《场外衍生品服务实体经济发展路径及业务模式研究》三个课题。
7、围绕服务实体经济，推进“农业+保险+期货”试点项目
2024年，研究所协助子公司申万智富先后在广东省高要区、贵州省黔西县、雷山县、赫章县、新疆自治区麦盖提县、甘肃省会宁县，重庆市万州区、黔江区、酉阳县、巫溪县、丰都县、贵州省榕江县、辽宁省兴城市、广西壮族自治区东兰县、都安县、河北省平乡县、饶阳县、云南省西盟县、海南省五指山市等地开展“保险+期货”项目及场外期权项目，总承保货值超过22.75亿元，涉及猪饲料、生猪、红枣、玉米、橡胶、苹果等多个农产品，惠及建档立卡贫困户及种植户超过2.8万户，总赔付预计超过5500万元。
为了配合项目推进，研究所安排讲师赴贵州、甘肃、江西等地进行培训超过100场，普及期货及衍生品知识，助力期货行业专业扶贫向纵深发展。“保险+期货”模式实现了农户、保险公司、期货公司、政府多方共赢的格局，在服务“三农”和实施精准扶贫的过程中切实发挥了积极作用，发挥了期权的风险管理功能，为服务实体经济提供了有力工具。
8、积极开展投教活动
为响应大商所“高校期货人才培育项目计划”，2024年，申万期货在华东政法大学开展第六期办学项目，为华东政法大学商学院学生开设了《期货交易理论及实务》课程，课程共计48个学时，历时半年多，40余名同学参与了本次课程，获得了学分。此前，2019年起申万期货研究所连续4年牵头，在华东政法大学商学院圆满完成大连商品交易所支持的“高校期货人才培育项目”暨《期货交易理论与实务》课程，已有260余名硕士研究生参与课程学习并顺利结业。
9、推动大模型在产业服务中的应用实践
积极推动研究所大模型在产业服务中的应用实践，2025年3月底发布大模型智能套保平台，旨在通过金融科技提升产业服务质量。研究所在模型回测的基础上不断完善充实模型因子库，考察学习总公司技术部大模型开发流程，提高模型的准确性和品种的覆盖能力，重点围绕公司重点产业客户业务需求，重点帮助产业客户测试大模型的套保效果，持续完善螺纹、铜、棉花、纯碱、鸡蛋、原油等品种的回测效果，进行模型输出的整理改进，提高模型的品种兼容能力，同时以大模型套保平台为抓手，通过路演宣传，与业务部门协同开发产业客户。
10、建设投研数据平台
研究所积极拥抱数字化转型发展趋势，2024年以来，相继完成投研平台市场考察工作，投研平台购买、部署相关事宜。在市场波动加剧的现代金融环境中，研究所的核心价值已从单纯的信息收集与观点输出，跃升为深度认知的构建、前瞻趋势的洞察与差异化研究能力的锻造。投研数据平台正是驱动研究所实现质变与飞跃的关键引擎，将散落各处的海量、多源、高频数据进行深度整合、清洗与智能化处理，构建起一个统一且可深度挖掘的数据中枢，极大拓展了其信息获取的广度与深度，将原本耗费在数据搜集、清洗、验证等基础性工作上的大量精力释放出来，使研究员得以将宝贵的时间与智力聚焦于更具创造性的环节。投研数据平台的建设通过系统性提升研究效率、深度与创新性，不仅优化了内部资源配置，更成为研究所吸引顶尖人才、服务核心客户、塑造前瞻性市场影响力的核心驱动力。
11、研究品牌持续提升
积极组织研究所参加各大交易所和媒体开展的分析师评选活动，国债团队荣获中金所优秀分析师团队奖，股指团队荣获中金所优秀分析师团队奖入围奖。在2024年第十七届期货日报最佳期货分析师评选活动中，获得中国金牌期货研究所、最佳期货研究机构领头人，4个研究团队分别获“最佳宏观金融研究团队”、“最佳黑色产业研究团队”、“最佳能源化工产业研究团队”等团队奖，12名分析师分别获得“最佳宏观金融分析师”、 “最佳工业品期货分析师”、 “最佳农副产品期货分析师”、“最佳期权分析师”等个人奖。
2024年研究所接受第一财经电视、第一财经广播、期货日报、和讯网、七禾网、对冲研投、飞思财经等媒体采访300余次，在期货日报、大宗内参、金融界、文华财经等媒体发表文章100余篇。
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