国联期货研究所：研究创造价值
1.国联期货研究所研究原则及体系
  国联期货研究所坚持“以客户为导向、以问题为导向、以成果为导向”的基本原则，构建集“扎根产业，服务实体”、“求真务实，专精全快”、“实用导向，策略为主”三位一体的研究体系。
  研究所立足于基本面供需研究，基于宏观经济形势与产业供需情况，判断行业及商品价格趋势；
  基于资金、市场情绪与技术指标，判断行情节奏变化；
  基于对产业模式、产业供需现状及未来的深刻理解，持续不断提升为产业、专业投资机构等客户服务的能力。

2.国联期货研究所服务内容
  （1）国联期货研究所以产品手册为载体，对研究品种进行全景式画像，为客户系统性的普及商品的基础知识，并不断加强对客户的投教力度；
  （2）以供需平衡表为载体，系统整合分析供、销、存与进出口数据，并建立利润与供需平衡的联动，了解供需平衡的精度及解释边界，不断攻坚供需平衡表搭建过程中遇到的专项难题，并以专题报告的形式为客户展现；
  （3）针对重大政策、事件有行情敏感度，国联期货研究所根据对产业、资金和供需的深入了解，系统性的分析其对未来行情的走势的影响，第一时间为客户提供细致的专题解读；
  （4）当出现重大行情机会时，研究所根据对产业供需、产业结构、主要矛盾点等等的了解，为客户及时推送行情推荐报告，精准把握客户痛点，为客户抓住投资机会；
  （5）国联期货研究所定期开展线下、线上路演活动，为客户讲解当前市场行情，梳理行情脉络，拆解市场主要矛盾点和风险因素，为客户提供专业的讲解和介绍；
  （6）国联期货研究所针对自身客户，依照客户自身特性及需求，为客户提供量身定制的合理的、适合企业自身的、顺应市场的风险管理方案，实现规避风险、稳健经营的目的。

  国联期货研究所持续不断提升专业实力和服务能力，运用自动化手段解决重复劳动问题，将团队的重心集中在具有高附加值的工作上。实现日常报告自动化、专题报告深度化、策略报告定制化的目标。并构建自身专属策略库，基于宏观、供需、资金与市场风格等判断大宗商品走势，提供主观趋势策略，基于价差分析，提供跨期、跨品种、跨市场对冲交易策略。

3.国联期货研究所成员介绍
  目前研究所拥有14名研究员，均具备硕士及以上的高等教育背景，专业领域涵盖金融、金融工程、经济学、数理统计以及产业链相关学科。其中，约40%的研究员拥有海外留学经历，各板块首席研究员更是拥有超过10年的投资研究经验，拥有丰富的从业经历。
  研究所多次被期货日报、各大交易所等权威专业媒体授予多项荣誉，包括“中国金牌期货研究所”“最佳宏观金融期货研究团队”“最佳能源化工产业期货研究团队”以及“最佳黑色产业期货研究团队”等称号。研究所内的研究员也表现突出，多次荣获“最佳宏观金融分析师”、“最佳工业品期货分析师”、“最佳期权分析师”以及郑州商品交易所颁发的“年度高级（短纤）分析师”等个人荣誉称号。
  2024年，经过转型升级的研究所研究团队在行业内得到了进一步的认可。在第十七届中国最佳期货经营机构暨最佳期货研究团队评选中研究所获得了10项荣誉，分别为中国金牌期货研究所、最佳宏观金融期货研究团队、最佳能源化工产业期货研究团队、最佳农产品产业期货研究团队、最佳宏观金融分析师、最佳工业品期货分析师（2人）、最佳农副产品期货分析师（2人）、最佳期权分析师奖项。
  国联期货研究所为分布在全国的20余家分支机构和业务单位提供期货产品研究与投教服务，并协助进行客户的开发、维护与服务工作。
  核心成员介绍：
  吴相锋，现任国联期货总助兼研究所所长。2008年进入大宗商品领域，先后从事过现货贸易，产业链信息采集与研究；2015年进入期货公司，历任高级研究员、研究总监、首席研究员，曾获得上海期货交易所以及期货日报等优秀分析师称号。（从业资格号：F03094391，投资咨询号：Z0017274）
  王娜，现任国联期货研究所所长助理，管理公司宏观经济、金融期货、期权、量化金工研究工作。金融学学士、经济学硕士。目前主要从事宏观金融及大类资产配置的投研工作，构建及完善宏观及金融资产投研体系，跟踪海内外宏观市场经济形势，同时在结构化产品设计、定价和交易方面具有丰富的经验。多次参与交易所及中期协课题研究项目，分别获得二、三等奖，商品指数类研究课题第一名；2020年率领团队获得“大商所十大投研团队”称号。2023年在中国最佳期货分析师评选中获得最佳宏观金融期货分析师称号。（从业资格号：F3055965，投资咨询号：Z0001999）
  林菁，现任国联期货研究所能化首席研究员。天津大学化学工程及南开大学金融学双学士，华东理工大学化学工艺硕士。15年期货行业工作经验，主要从事能源化工相关品种的投研工作，于期货公司、风险管理子公司、资管子公司等机构历任研究及投资岗位。在各大主流媒体发表过数十篇文章，多次荣获各类奖项（期货日报“最佳玻璃分析师”、上期所“燃料油优秀分析师”、带领团队荣获上期所“能源化工优秀产业团队”等），中期协《期货投资者教育丛书系列——原油期货》编写组第一作者。（从业资格证号：F03109650，投资咨询号：Z0018461）
  吴剑剑，现任黑色首席研究员。毕业于浙江大学，曾任职永安期货研究中心经理，中信寰球和国海良时资本投资总监。擅长黑色研究，主要负责螺纹铁矿的研究工作，在服务实体企业进行风险管理方面具有丰富的经验。善于结合宏观和基本面分析商品市场，能较好把握商品周期变化，准确地提示风险和价格变动大方向。（从业资格证号：F03132084，投资咨询证号：Z0020830）
  黎伟，应用数学硕士，国联期货研究所期权研究员，十余年期货行业工作经验，历任金融工程岗、投资咨询岗、研发岗等岗位，建立了较为完善的股指期货期权投研体系，在期权中性卖方、量化CTA、FOF投资等方面均有深刻研究，2020年以来对外公开培训讲课数十次，在期货日报、文华财经等报纸媒体发表过数十篇文章，2019至2024年中国最佳期货分析师评选中获得“最佳期权分析师”称号；2020年“大商所十大投研团队”主要成员之一。（从业资格证号:F0300172、投资咨询号:Z0011568）

4. 国联期货研究所报告成果介绍
  国联期货研究所拥有完善的报告体系，除日报、周报、月报、年报等定期报告，研究所还针对产业、机构和政策推出了相应的专题报告，对热点事件、突发事件做出热点专题报告，当出现行情机会时推出行情推荐报告，为客户量身制作专门的定制报告，同时还对外推出产品手册、投教视频等投教材料，为客户普及期货知识。
  2024年仅日常报告体系来看，研究所累计发布报告5139篇，其中日报4170篇、周报652篇、月报48篇、季报17篇、年报/半年报24篇、数据点评和分析228篇。针对热点事件、突发事件，年内研究所累计发布热点评论47篇。
  研究所在常规报告服务体系维度以外，2024年内研究所年内共完成深度分析报告、专题报告及实地调研报告累计66篇，其中专题报告59篇，实地调研报告7篇。
  同时，研究所积极配合业务部门提出的需求，年内协同拜访核心客户共47次，完成包括套利及套保方案、风险管理方案、行情研判、定制图表等买方定制服务报告累计达305篇。
  策略推荐报告：
  2024年起，国联期货研究所推出《聚酯产业链再添期货新品种助力三房巷优化套保操作》、《中塑通瓶片套保方案》、《股指期货期现、跨期套利原理及案例分析》、《期货择时系列专题：深度贴水下股指期货交易策略研究》、《期货定价因子系列专题：基于多因子的黄金中长期择时策略》等多品种专业策略研究报告，展现多品种套保及套利策略、量化策略、主观策略研究结果。
  调研报告：
  2024年起，国联期货研究所推出了《国联期货能化调研报告：聚酯高开工能否持续》、《浅析下游因关税发生负反馈的节点——华南苯乙烯及下游家电调研》、《安阳万庄交割库调研记录整理》、《沙河调研记录整理》、《云南工业硅区域研究-企业调研报告》、《沥青调研报告：东北冬储意愿不强或为全国缩影》、《华南苯乙烯下游及家电调研日记》等等系列专题报告，为客户调研梳理大宗商品当下交易热点以及产业实情，更好地把产业和期货结合起来；
  新品种和投教报告：
  2024年起，国联期货研究所推出《晶硅朤朤-多晶硅上市前瞻》系列专题报告、《氢氧化锂上市前瞻-氢氧化锂产业链概览》、《瓶片期货上市专题报告》系列报告、《铸造铝合金专题报告》，分别对多晶硅、氢氧化锂、瓶片、铸造铝合金供需格局、定价方式、流动特点、合约解读、上市前策略推出报告，填补了市场上对该领域的空白，并为客户提供专业的策略方案。
  商品期货专题报告：
  2024年，国联期货研究所在日常报告的基础上，各品种不断推出品种专题报告，针对该品种基本面关注点进行深度分析，帮助客户增进对品种的了解以及对市场矛盾点的理解。2024年至今，国联期货研究所就焦煤焦炭、硅锰、橡胶、芳烃、工业硅、PVC等品种发表专题报告：《双焦专题：煤焦比价回顾及套利策略》、《硅锰专题：“锰”男出击，力量还剩多少？》、《橡胶专题：橡胶可以涨的细节跟踪》、《橡胶可以涨的细节跟踪》、《工业硅专题：估值偏低，等待驱动》、《PVC专题：碳元素+电力，逢低积极做多》、《探索算力对芳烃下游材料的需求》、《工业硅专题：估值偏低，等待驱动》。
  股指期货报告：
  2024年至今，国联期货研究所针对股指期货、期权推出多篇专题报告及行情推荐报告，为金融机构及高净值客户梳理市场矛盾，提出多样化的投资策略，满足客户多样化的需求：
  《股指期权经典策略绩效回顾及展望》
  《逢低构建牛市价差策略》
  《2025年股指期权波动率中枢将有所抬升》
  《期权PCR指标及其在期货CTA策略中的应用》
  《金融期权 构建领口策略防范大幅波动风险》
  《国联期货2024年金融期权中期展望：低波不长久，期权应制宜》
  《国联期货2025年金融期权展望：波动率中枢抬升、关注期权卖方策略》
  《国联期货金融期权二季度展望：波动率重回低位，买方性价比逐步提升》
  《国联期货量化金工专题：深度贴水下股指期货期权交易策略研究》
  《【股指专题】基于沪深300指数的宏观基本面预期数据相关性研究》
  《基于沪深300指数的股债性价比优化指标择时策略》
  《基于沪深300指数的滚动波动率股债性价比优化指标择时增强策略》
  《中性产品与股指期货基差的相关性及影响机制探讨》
  《2024年半年度报 股指期货：市井新声起，新颜映未来》
  《国联期货股指期货2025年展望：磐石为底，风云犹在》

5. 国联期货研究所投教活动介绍
  （1）2024年至今，在中金所等相关品种投教活动中，团队多次通过线上或线下会议的方式，向重点客户宣讲中金所股指期货/期权品种在风险管理中的应用，以及宣讲如何解读股指期权相关指标等。
  部分视频链接：
主题：“V”型反转！真反转还是反弹？
https://www.alipan.com/s/HbXXEr5bwk3
主题：一季度收官！股指又遇3000点“保卫战”？
https://www.alipan.com/s/9xMCSGxXGcj
主题：国内宏观经济及国债期货展望
https://pan.baidu.com/s/1H-ykt3XthUoH08qFJPNYvw
提取码：5epm
主题：一季度收官！股指又遇3000点“保卫战”？
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主题：股指中期回顾和展望
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主题：股指期货：一致转入分歧后等待确定性机会
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主题：股指市场结构分析和展望
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主题：关税升级如何重塑全球资产逻辑？
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主题：全球资产配置逻辑和股指期货应用策略
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  （2）2024年12月，国联期货研究所配合网络金融部组织举办国联期货2025年度策略线上沙龙，细分为宏观金融、能源化工、黑色建材、有色能源专场。会议上各研究员就负责品种2024年的基本面和行情进行了回顾，并对2025年基本面发展以及行情矛盾点进行前瞻分析。
视频链接：
https://wx.wind.com.cn/shareweb/index.html?globalsharecode=6472941206997118976#/preview

  （3）2024年9月19日，在2024年洛阳沥青产业会议上，聚焦沥青行业现状与趋势，共探产业发展新路径，获得一致好评。
视频链接：
https://pan.baidu.com/s/1rDLFcVuiKVqYusjInJS7LQ
提取码: hjyy