
东证润和资本管理有限公司是上海东证期货有限公司全资子公司,以下是过往服务企业数量规模及效果:
东证润和资本管理有限公司(以下简称“东证润和”)场外衍生品业务总部积极与产业客户开展场外期权、互换等业务。业务团队具备六年以上场外期权交易经历,拥有全面的场外业务交易及管理系统,内部团队结构合理,建立了完善的业务管理制度和风险管理模式。场外衍生品团队服务现货企业近1000余户,活跃客户近二百家,不乏大宗商品产业龙头。2023全年完成名义本金约486.6亿元;交易笔数4500余笔。同时,东证润和积极参加三大商品期货交易所支持“保险+期货”项目,并顺利完成由母公司东证期货及东方证券针对国家级贫困县的精准扶贫“保险+期货”项目共计207个,基本覆盖全国,包含大豆、玉米、苹果、白糖、橡胶、棉花、生猪等多个期货品种,惠及数万名农户,累计名义本金逾50亿元。此外,由东证润和场外衍生品业务团队主导实施的“浙江省海宁市涤纶丝场外期权项目”成功入选中国期货业协会“2022年度期货经营机构服务中小企业优秀案例”,为实体经济实现高质量发展添砖加瓦。
一、优化服务模式,助力中小企业稳定经营
本项目企业为上海某中小贸易企业,该企业需要长期采购钢坯加工成槽钢、角钢等。受钢材价格波动影响,企业在冬储环节面临资金占用和价格下跌风险。根据双方讨论沟通,决定采用买入实值螺纹看涨期权的方式,利用场外衍生品交易对需要采购的钢材进行保值,而买入实值看涨期权提供了一定程度的资金安全垫。
企业选择此策略是基于对螺纹行情的判断,买入看涨期权是达到高位套保的效果。策略原理是企业通过买入实值看涨期权锁定了原料端进货价格,同时从一定程度上降低了行情下跌带来的风险。即使企业对当前螺纹价格走势判断失误,例如行情大幅下跌,企业买入了实值期权,最大的风险锁住了。企业利用场外期权,提高原材料套保效果,同时付出了更低的资金量。
二、服务实体经济,助力饲料加工企业降本增效
受全球通胀因素影响,进口大豆和玉米价格持续上涨,下游农产品加工企业面临采购成本过高、加工利润受挤压的困境
本项目企业为东北一家乙醇生产企业,客户主要经营模式为从上游采购玉米后,加工成乙醇产品出售。
2023 年 9月,客户从实际需求出发,结合行情走势,决定向东证润和买入累购期权组合,总计 750 吨,以降低自身的原材料采购成本及提高销售利润。
客户买入累购期权合约后,当某个观察日标的收盘价在交易价格和终止价格之间时,即使行情下跌跌破下方执行价,即低价买入标的资产。客户在一定区间内,都可以低价采购豆粕,即使行情继续下跌,也会以比当时入场价低的价格买入更多的玉米。客户每个月有大量的订单需要采购玉米,能低价采购原材料,客户获得了不菲的收益。
三、生猪商业类“保险+期货”项目,助农扶农响应乡村振兴
2023年,东证润和与中国太平洋财产保险股份有限公司山东分公司在山东临沂、聊城、济南等9市累计开展19笔生猪“保险+期货”项目,项目累计承保生猪数量三万多吨,被保险人78户。总计保费收取2121多万元,到期赔付1014多万元,赔付率46%。本次项目得到了地方政府的大力支持,地方财政补贴超过176万元,政府参与项目的积极性,极大鼓励了当地农户,越来越多的农户表示愿意参与到“保险+期货”项目中来。
生猪养殖属于长周期行业,长周期行业的生产者往往会根据当前市场价格做出生产决策。以猪肉价格为例,如果当前的猪肉价格较高,养殖户就会加大养殖,导致猪肉供应过度,未来价格下跌;价格下跌之后,养殖户减少产量,猪肉供应不足,就会再度引发猪肉价格大涨,从而出现价格大起大落的现象。太平洋财险山东分公司通过与东证润和合作生猪“保险+期货”项目,成功为客户规避了生猪价格波动的风险,并获得较高的赔付率,对于提升农户、农业企业养殖信心以及保障农户收入具有十分重要的示范作用。
东证润和资本管理有限公司(以下简称“东证润和”)场外衍生品业务总部积极与产业客户开展场外期权、互换等业务。业务团队具备六年以上场外期权交易经历,拥有全面的场外业务交易及管理系统,内部团队结构合理,建立了完善的业务管理制度和风险管理模式。场外衍生品团队服务现货企业近1000余户,活跃客户近二百家,不乏大宗商品产业龙头。2023全年完成名义本金约486.6亿元;交易笔数4500余笔。同时,东证润和积极参加三大商品期货交易所支持“保险+期货”项目,并顺利完成由母公司东证期货及东方证券针对国家级贫困县的精准扶贫“保险+期货”项目共计207个,基本覆盖全国,包含大豆、玉米、苹果、白糖、橡胶、棉花、生猪等多个期货品种,惠及数万名农户,累计名义本金逾50亿元。此外,由东证润和场外衍生品业务团队主导实施的“浙江省海宁市涤纶丝场外期权项目”成功入选中国期货业协会“2022年度期货经营机构服务中小企业优秀案例”,为实体经济实现高质量发展添砖加瓦。
一、优化服务模式,助力中小企业稳定经营
本项目企业为上海某中小贸易企业,该企业需要长期采购钢坯加工成槽钢、角钢等。受钢材价格波动影响,企业在冬储环节面临资金占用和价格下跌风险。根据双方讨论沟通,决定采用买入实值螺纹看涨期权的方式,利用场外衍生品交易对需要采购的钢材进行保值,而买入实值看涨期权提供了一定程度的资金安全垫。
企业选择此策略是基于对螺纹行情的判断,买入看涨期权是达到高位套保的效果。策略原理是企业通过买入实值看涨期权锁定了原料端进货价格,同时从一定程度上降低了行情下跌带来的风险。即使企业对当前螺纹价格走势判断失误,例如行情大幅下跌,企业买入了实值期权,最大的风险锁住了。企业利用场外期权,提高原材料套保效果,同时付出了更低的资金量。
二、服务实体经济,助力饲料加工企业降本增效
受全球通胀因素影响,进口大豆和玉米价格持续上涨,下游农产品加工企业面临采购成本过高、加工利润受挤压的困境
本项目企业为东北一家乙醇生产企业,客户主要经营模式为从上游采购玉米后,加工成乙醇产品出售。
2023 年 9月,客户从实际需求出发,结合行情走势,决定向东证润和买入累购期权组合,总计 750 吨,以降低自身的原材料采购成本及提高销售利润。
客户买入累购期权合约后,当某个观察日标的收盘价在交易价格和终止价格之间时,即使行情下跌跌破下方执行价,即低价买入标的资产。客户在一定区间内,都可以低价采购豆粕,即使行情继续下跌,也会以比当时入场价低的价格买入更多的玉米。客户每个月有大量的订单需要采购玉米,能低价采购原材料,客户获得了不菲的收益。
三、生猪商业类“保险+期货”项目,助农扶农响应乡村振兴
2023年,东证润和与中国太平洋财产保险股份有限公司山东分公司在山东临沂、聊城、济南等9市累计开展19笔生猪“保险+期货”项目,项目累计承保生猪数量三万多吨,被保险人78户。总计保费收取2121多万元,到期赔付1014多万元,赔付率46%。本次项目得到了地方政府的大力支持,地方财政补贴超过176万元,政府参与项目的积极性,极大鼓励了当地农户,越来越多的农户表示愿意参与到“保险+期货”项目中来。
生猪养殖属于长周期行业,长周期行业的生产者往往会根据当前市场价格做出生产决策。以猪肉价格为例,如果当前的猪肉价格较高,养殖户就会加大养殖,导致猪肉供应过度,未来价格下跌;价格下跌之后,养殖户减少产量,猪肉供应不足,就会再度引发猪肉价格大涨,从而出现价格大起大落的现象。太平洋财险山东分公司通过与东证润和合作生猪“保险+期货”项目,成功为客户规避了生猪价格波动的风险,并获得较高的赔付率,对于提升农户、农业企业养殖信心以及保障农户收入具有十分重要的示范作用。
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