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参选奖项：年度优秀资管产品

公司名称 : 银河期货有限公司

资管业务负责人 : 王毅平

申报产品名称 : 银河期货金小福1号集合资产管理计划

产品负责人 : 马忠涛

产品类型 : 期货及衍生品类

产品起始时间 : 2022年1月20日

产品初始规模 : 5187万

产品投资标的 : 本计划在深入研究的基础上构建投资策略，在严格控制投资风险的前提下，力争在标的上涨及震荡行情中获得长期稳定的投资回报。

产品投资策略 : 本计划在策略转换事件前采用波动率策略。根据宏观经济情况、权益市场情况、资金端需求情况等，通过长期跟踪挂钩标的隐含波动率的方式，利用金融工具动态调整头寸，力争在标的上涨及震荡行情中获得收益。

产品终止时间 : 运行中

累计运作天数 : 511天

申报日净值/终止日净值 : 1.1647

相对最大回报 : 相对中证500指数的超额收益为24.6%

指标夏普比例 : 0.599

用户名 : 银河期货有限公司

参赛编号 : 000073

产品综述

1. 本产品策略与指增策略收益结构类似，由Alpha与Beta组合而成。截至2023年5月26日，产品年化收益为11.8%,最大回撤-19.7%,超额收益24.6%，夏普比率0.599；回撤主要因素是产品对标的中证500指数在去年的最大回撤达到了25%，对指增类策略的回撤有一定影响；收益的主要来源是波动收益，其次是基差收益以及股指多头收益；
2.本策略Alpha部分有别于一般的量化选股增强，是通过在行情震荡中来赚取实际波动带来的波动收益，其收益特征与挂钩标的的相关性相对较弱，因此在震荡情境中可以产生比较明显的超额收益；
3.策略结合场内期货及期权的风险特征，因此对整体的风险敞口控制更加精细化，在基差期限结构上以及波动期限结构上选取当前最优的建仓策略，从而使得整体持仓成本最小化，提高了产品产生超额的能力；

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