徽商期货宏观金融研究团队拥有6位专业分析师，均为硕士研究生，研究领域涵盖股指、国债、期权、宏观等领域，部分成员具有10年以上行业工作经验等，团队人员在历届交易所组织的投研团队比赛中取得过 “优秀投研团队”、“最佳期权分析师”、“期权高级分析师”、“衍生品优秀分析师”等称号及佳绩。团队工作范围除日常研报包括日报、周报、季度报告、年度报告外，还为个人和机构投资者提供定制期权策略、套保套利方案等个性化服务。团队积极参与中期协、郑商所等课题研究，承办中金所及公司内部系列投资者教育课程，与部分高等院校合作开展期货及衍生品专业系列课程。重点研究范围包括：海外宏观经济、国内宏观经济、货币政策与汇率以及与宏观紧密联系黄金、股指期权及ETF期权等品种。相关人员简历如下：

蒋贤辉：从业资格号：F0311865，投资咨询资格号：Z0011822。金融学专业，经济学硕士，现任徽商期货研究所部门负责人，公司特聘讲师，擅长宏观与产业相结合把握投资机会。历任研究员， 投资咨询部负责人，投资经理，金融品部负责人。在主流媒体和报刊发表过多篇文章；管理过多只资产管理产品并取得较好业绩表现；在历届交易所组织的投研团队比赛中带领团队取得过 “优秀投研团队”称号等佳绩。

李红霞：从业资格号：F0311151，投资咨询资格号：Z0011794。毕业于中国科学技术大学，获管理学硕士，在2019年6月正式任职研究所期权主管，多次获得公司年度优秀员工。该员工于2015年4月至2015年10月借调至大连商品期货交易所交易部，负责做市商遴选工作，期权适当性规则和期权制度研究工作。先后担任农产品、能化研究员，2016年获大商所“十大期货投研团队”称号，在和讯网、文华财经、期货日报上发表文章数百篇，2021年获得上期所“衍生品优秀分析师”，2021年服务上海永冠众诚新材料科技（集团）股份有限公司获大连商品交易所“服务上市公司/龙头企业优秀奖”。2022年获得期货日报“最佳期权分析师”、郑商所“期权高级分析师”。

李敏：从业资格号：F3047909，投资咨询资格号：Z0015515。中国科学技术大学理学硕士，负责股指期权量化分析，专注于波动率交易策略、CTA策略开发和回测等。同时研究基于希腊字母建立量化模型及接口用于资产配置等的动态套利组合。2022年获得上期所“衍生品优秀分析师”.

方正：从业资格号：F3028333，投资咨询资格号：Z0014213。中国科学技术大学金融工程硕士，负责股指、商品期权技术分析，专注于开发动量跟踪策略，擅长技术形态分析，并结合基本面开发量化择时和趋势跟踪策略。

周杨：从业资格编号：F3047853，投资咨询证号Z0015971，金融硕士毕业。现任徽商期货股指期货研究员，从业多年，专注于股指期货及技术分析研究、程序化交易策略实现。在股指期货研究及投资者教育方面有着丰富的经验，多次受邀参与实体企业风险管理、投资者个人风控体系搭建、期货投资风险教育等投教工作。并多次于公开媒体发表相关文章。

从姗姗：从业资格编号：F3044663，投资咨询编号：Z0015333。金融学专业，管理学硕士，于2018年4月14日加入徽商期货研究所团队，现任徽商期货研究所贵金属分析师，公司特聘讲师。在公司任职期间多次参与贵金属相关培训活动，并于2021年6月通过中级黄金投资分析师职业水平考试，证书编号为：Z202106000044。基金从业资格证书编号：20131134869563034。于2021年获得徽商期货有限责任公司优秀员工称号。专注于海外宏观和贵金属研究，能够根据国内外宏观经济运行情况较好的判断大宗商品走势，在期货日报、中国证券报、文华财经等平台发表投研报告及品种观点等，其中在期货日报纸媒发表文章30余篇。在服务实体企业方面，2022年为上市公司特变电工提供贵金属行情研究分析服务，获得该公司较高评价。

徽商期货研究所金融品部及期权部服务公司及集团联系的机构，主要工作内容有服务徽商集团企业年金、定增，其次是配合财富管理部门开展股指期货、股指期权类私募机构尽调工作，服务私募基金等中长期资金入市。

案例主题：利用股指期权工具服务中小私募
服务起止时间：2022年3月起
服务成果概述：公司目前服务多家股票期权和股指期权私募机构，在服务私募机构过程中，研究团队主要提供投研服务及对冲策略，总服务规模近2亿元，同时公司跟投资金400万元。
服务内容介绍：
      私募机构成立于2018年5月，注册资本一千万元人民币，是一家专业化私募证券投资基金管理机构，累计管理资产1.1亿元。目前机构有两支FOF产品，资金规模在2000万左右。
      由于期货公司在衍生品工具熟悉熟悉程度较高，量化投研能力较强的优势，服务以上私募机构主要采用主观CTA策略、量化CTA策略、期货套利策略、复合期权工具等。通过定性、定量等分析方法，跟踪商品价格涨跌趋势，通过做多、做空双向手段博取收益。
      针对该机构特点，我司主要提供以Delta对冲为主要工具的期权策略，根据账户总值等参数由系统自动计算Delta，在计算出风控指标后，由风控根据交易计划执行。产品偏好交易部分自带风控的期权策略如牛熊价差、中性delta、价差策略。
      私募机构熟练运用金融期权，丰富了衍生品工具，在运用过程中整体表现出“收益率高、回撤小”的特点。运行期间回撤控制在2%，收益率在20%，交易对象涉及ETF期权、股指期权、商品期权，主要收益在来自ETF期权交易，仓位占产品的30%-40%。

案例主题：赴企业年金管理机构调研，宣传利用金融期货工具对冲企业年金权益类资产风险
服务起止时间：2020年1月起
服务成果概述：公募基金了解金融期货工具可以对冲企业年金权益类资产风险
服务内容介绍：
      安徽省徽商集团有限公司为徽商期货有限责任公司的母公司，徽商集团于2009年4月30日委托中国工商银行股份有限公司建立了安徽省徽商集团有限公司企业年金计划，投资管理人是工银瑞信基金管理有限责任公司和中国人寿养老保险股份有限责任公司，截至2021年底，该年金规模为7293.5万元。徽商期货研究所研究团队在查看企业年金受托报告中发现，集团企业年金数额多数用于购买银行活期存款、货币型养老金产品、可转债、固定收益型养老保险产品、权益类产品，为了保障职工保本性的基本要求，投资管理机构压力较大。因此，徽商期货研究所相关人员跟投资管理人进行业务探讨，探究对于养老金和权益类产品利用股指期货等工具进行市值对冲，团队人员介绍了股指期货规则、合约介绍、套期保值的运用、策略介绍。利用对冲的原理，介绍了利用股指期货对冲权益类资产组合的原理的基本方法。

案例主题：利用股指期货工具服务中小私募，助力私募稳健发展
服务起止时间：2022年1月
服务成果概述：公司自2019年以来拜访各类大小私募超过50家，服务和培育中小私募，和中小私募共同成长，其中部分跟投项目获得了较好的市场收益。
服务内容介绍：
      根据前期跟踪和对该机构进行尽调，公司对该机构进行了资金跟投。同时，公司也通过各渠道进行宣传和销售，由于该基金资金资源来源主要是机构资金，尤其是一些券商资管、FOF资金及期货资管，公司帮助在孵育这类中小型机构成长上发力显著，同时也在后期工作中加强投研合作。2022年以来，股市熊市特征较为明显，各大股指今年以来均有明显下跌，而该基金由于使用了股指期货进行对冲，该基金收益甚至逆势走高，主要是很好使用股指期货进行风险对冲，有效的规避了市场系统性风险，帮助了券商、银行等机构客户实现了资金的保值增值。由于我司近几年对于该类机构的跟踪和尽调持续开展，公司每年会挖掘市场上优秀的私募或者公募基金进行合作，同时公司积极配合交易所进行国债冲抵业务，公司的股指期货保证金规模稳步增加。

1.公司自2023年5月15日每周三晚上举办系列课程《金融期货基础及策略》，由公司金牌讲师及特邀名师讲授。课程宣传地址如下：https://mp.weixin.qq.com/s/11sDfpF3sb5yMtJF6l4irg

2.徽商期货在科大等高校开展郑商所“期货知识进校园”系列培训。

3.2022年11月25日，应合肥工业大学管理学院老师邀请，研究所所长蒋贤辉为合肥工业大学参加中金所杯大学生知识竞赛的学生进行现场答疑。在师生的共同努力下，合肥工业大学在本次中金所杯大学生知识竞赛中取得了骄人的成绩，共获得一等奖2名，二等奖5名，三等奖16名。其获奖总人数在安徽省高校中位列首位，一、二等奖获奖总数排名靠前。宣传链接如下：https://www.hsqh.net/news/4980.html

4.自2023年3月，举办大商所期货人才培育项目，蒋贤辉所长给中国科学技术大学MF学生讲解《期货研究与投资基础》课程。

5.公司自2023年2月15日开展《期权交易与实战系列培训》本次系列课程邀请了国内期权交易专家小马老师、徽商期货期权部负责人李红霞共同担任主讲老师。课程涵盖了期权基础知识、期权交易策略、期权实战技巧三个方面的内容，从入门到进阶，从理论到实践，向投资者普及期权知识，揭开期权的面纱。徽商期货通过“徽商期货投教基地”公众号、视频号以及“期权投资”视频号同时进行了直播，在线人数逾2000人，达到了良好的预期效果。课程宣传地址如下：https://mp.weixin.qq.com/s/T7PILd53gxD718wREg8VMw

中金所投资者教育系列课程：
1.2023.5.23 股指期权Delta动态对冲策略研究
2.2023.4.11 基于ETF和股指期权的期现套利策略研究
3.2023.2.14股指期权盒式价差策略套利机会探讨
4.2023.2.7基于平价理论探究中证1000股指期权无风险套利机会
5.2023.1.17股指期权跨期价差策略介绍
6.2023.1.10上证50股指期权合约介绍
7.2022.8.23沪深300股指期权月度行情回顾
8.2022.7.19 中证1000股指期权合约（征求意见稿）介绍
9.2022.6.21 股指期权单腿策略与价差策略灵活转化复盘
10.2022.5.13国债期货波段交易方法
11.2022.5.24沪深300股指期权：跨期价差套利
12.2022.4.19股指期权价差交易之牛熊价差策略介绍
13.2022.4.12沪深300股指期权：波动率与波动率交易
14.2022.3.17股指期权保守型交易策略之保险策略介绍
15.2022.3.10股指期权保守型交易策略之备兑开仓介绍
16.2022.2.22如何有效发挥股指期权认沽功能
17.2022.2.15发现隐含波动率异常的有效方法及波动率交易策略——以股指期权为例
18.2022.2.8 股指期权临近到期时卖方风险控制
19.2022.1.11股指期权保证金规则解读
20.2022.1.25 2022年股指期权展望：波动率有望支撑，节奏相对稳健
21.2022.1.18高波动率下股指期权卖跨策略复盘
22.2022.1.4 2021年股指期权市场回顾
23.2022.6.30 股指期货6月行情回顾及展望