【行情综述】尽管周一沪锌反弹幅度扩大，但一周来内外盘锌价整体振荡，基本面、资金及技术面变化不大，市况平淡为主。伦锌技术阻力在2500美元一线，沪锌1909阻力位集中在19600-19800元/吨间。消费淡季社会锌锭库存没有显著累库以及LME锌锭库存近期流出是支持锌价的主因。同时，沪锌现货价格疲软，上海实时现货价格兑交割月升水幅度限制在75-80元/吨，且国内有色金属市场缺乏一致性强的反弹动能，是压制锌价的主因。中期，市场关注锌价的反弹，节奏上，“金九银十”带来的需求回暖可能进一步延缓累库速度必然会提振锌价。然而，当前还在7月底，我们认为社会锌锭库存有部分隐性化，而锌价的反弹程度也要更多取决于技术形态。当前，伦锌价格依旧偏高，1908合约交割前沪锌仍可能受伦锌拖累在1.9万、甚至偏下区间振荡。