LLDPE期现操作策略20140519

karenlin

2013 年以来，LLDPE 期现价差转为逆向，令以往的“外盘进口+期货卖出”
期现套利模式不复存在，而更适合以期货建立虚拟库存、优化库存结构。
 中期来看，远期供应充裕、即期现货紧平衡、石化控盘能力强的局面并
未改变，市场的逆向价差结构仍将延续。而如果出现近交割月高持仓，
将助推挤仓情况的出现。
 短期来看，随着前期检修装置开车、L1405 合约交割、进口货源集中到
港，短期现货供应增加；淡季下游对现货高价的抵触，将导致贸易商出
货难度加大，合同户开单谨慎或引发石化库存重新增加，推动期现货价
格下行。考虑到聚乙烯品种间价差关系，其价格相较HDPE 及LDPE 或将
走弱。