煤炭生产企业 2014年套期保值方案

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套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买/卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。

某矿业集团是安徽省煤炭产量规模、电力权益规模、物流规模和资产规模等最大的企业，也是国内排名靠前的综合性企业。其中煤炭生产是集团核心业务，对公司利润贡献极大。

煤炭行业结束黄金十年后供需格局改变，煤炭价格波动较大,且转移风险能力差。为了规避价格波动的风险，利用期货市场择机对冲将是不错的选择。

郑州商品交易所动力煤上市来市场成交持仓量稳步攀升，且期货价格和现货价格关联性极高，交易及交割制度完善，是煤炭生产企业风险对冲的最佳场所。

通过宏观面、基本面和技术面分析，笔者认为动力煤期现货价格将在2013年的基础上再下一个台阶，预计2014年动力煤期货的价格运行区间在490-650元每吨之间，整体走势或随季节性规律而变。

    为了规避动力煤价格回落的风险，本文为煤炭生产企业制定了相应卖出保值方案。并提供了2-4月份煤炭生产企业的具体保值策略。