期权交易策略及应用

liweimath

Ø 第一部分对期权基本概念和相关风险指标及背后的经济含义做了详细介绍。隐含波动率可以代表期权的市场价格，其大小本质上由市场的供需决定的。Vega捕捉的是未来的隐含波动率，而Gamma捕捉的是未来的实际波动率。每个期权头寸其实都是市场价格变化与时间衰减相权衡的结果，如果标的资产价格变化有利于交易者（即Gamma为正），那么时间流逝通常将不利于交易者（Theta为负），反之亦然。交易者无法两者兼得，他或者希望市场发生变化，或者希望市场静止。

Ø  第二部分主要介绍了买入看涨、买入看跌、卖出看涨、卖出看跌四种基本的交易策略、相关的应用场景及各个风险指标在不同操作方向时大小变化情况。

第三部分主要研究了期权几种基本的趋势性策略、波动率策略、合成策略和避险性策略，其中包括垂直价差套利、跨式套利、宽跨式套利、比率式套利、蝶式套利和日历套利几种，给出了到期及到期前的收益形态，并对相关策略的应用场景及风险情况进行了说明，以实际例子为例给出了相关执行价格的选取技巧。

wisdoman

学习一下