粕类专题：9月供需报告解读

hedy

本次报告整体影响偏空，美豆单产下调至50.1蒲/英亩水平，但受到种植面积超预期上调的影响，减产程度并不及市场预期，出口和压榨项数据进一步跟随减产预期下调（当前美国国内榨利处于历史同期高位水平），需求的缩减对冲了部分产量减少带来的去库压力，供需格局有小幅收紧。盘面前期已经对供应减少较为充分交易，因此本月报告的发布或对期价的影响有限，警惕报告后交易题材减少利多出尽。国内市场受美豆行情影响，短期呈现偏弱震荡趋势。预计未来到港量减少，大豆豆粕库存下降，但当下下游饲料企业采购心态不佳，以消耗库存为主，采购心态不佳，短期基差承压回落。