华泰期货黑色专题报告20230724：平控政策有助于优化黑色产...

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2023 年粗钢产量平控再度成为影响钢铁行业的重要政策。作为行政性的平控政策，它一
定程度上能改变黑色产业链上不同商品的供需，既能制约钢材的供应，又能控制原料的
需求。同时，平控政策的实施节奏很大程度上影响了钢铁行业的供需和利润分配。此外，
今年钢材净出口量大增，基本对冲了国内钢材消费的下滑，成为钢材库存持续去化的重
要原因。下半年重点关注粗钢产量平控政策、钢材出口情况，一旦出现严格的行业政策，
钢材有望出现供需错配，从而带来行业利润扩张的机会，而原料铁矿和双焦需求更多取
决于废钢供应回升的情况，需密切跟踪废钢日度到货数据。