供需格局预期改善，关注美豆天气炒作

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美豆方面，目前CBOT盘面仍处在种植成本线附近，种植意向面积数据没有超预期的利空，或导致美豆在价格低位下估值的向上修复，若美豆和美玉米比价进一步下调，预期未来美豆种植面积有进一步向下调整的空间。从 3 月以来的天气看，南美大豆产量实现创纪录的丰产没有太大的问题。随着南美产量基本定型，市场供应焦点逐渐转向北半球，二季度的焦点将聚焦于美豆的播种及生长。南美方面卖压仍存，但预期巴西贴水下行幅度有限。在实质天气炒作来临前，美豆或继续在1180-1280美分区间波动。

国内方面，二季度供需格局预期发生改善，连粕以跟随美豆走势为主。4月豆粕预期出现累库，关注巴西贴水对南美卖压的体现，预期4月较难出现豆粕的大幅上涨行情。在容易发生天气炒作的5-6月，关注北美产区天气变化以及国内下游需求恢复情况，以逢低布局M2409、M2501思路为主。

主要关注点：大豆产区天气、巴西升贴水、下游需求恢复情况等。