【银河期货大行情推介】宏观基本面共振 铜价打开下行空间

yingyingwang

3 月份以来铜价开始震荡回落。欧美等主要国家 CPI 达到 80 年代以来最高的水平，高通胀对社会稳定形成威胁，同时 20 世纪 70 年代全球滞涨带来的恶果也使人深感担忧，全球央行开始向通胀发起挑战，其中对全球经济和金融市场影响最大的美联储终于将控制通胀放到第一要务，从这时起，美联储加息和缩表成为经济增长放缓、铜消费行业开始走弱的主要原因，这也导致了铜价震荡下行。4 月中下旬以来银河期货有色板块坚定看空，并将铜价的下行目标指向了去年 5 月份以来的震荡区间的最低点8740 美元。
今天铜价下破 8740 美元，这是一年以来的盘整区间低点，从技术上讲，有效下破此价位意味着铜价会打开下行空间，下行目标指向 6800 美元，下行空间还有 20%。

从宏观上讲，在经济出现衰退前美国仍会继续实行紧缩政策来控制通胀；从铜的基本面上看，说了多年的铜矿产能释放周期终于开始实现，铜冶炼产能也恢复正常，同时国外消费走弱国内消费难有大的起色，因此宏观面、基本面和技术面出现共振，铜价继续下行是大概率事件，因此我们特意做此大行情报告以提示这次大的机会。

交易建议上，LME 在 8740-8850 美元会有强劲阻力，我们可以以此为防守进行空头操作，盈亏比高达 10：1。在铜价下行空间巨大的情况下，买入看跌期权也是很好的选择。

企业保值上，在铜市进入熊市的背景下，我们建议企业要对库存、成品进行卖出套期保值，企业敞口为多的企业也要对敞口进行卖出保值，以规避价格大幅下跌带来的风险。