国联期货白糖年报20221229：糖市长期不悲观 来年路途偏曲折

xuyaguang

21/22榨季以来配额外进口成本持续高于国产糖成本，虽然外盘走势仍指引着内盘方向，但外盘带动向上时，郑盘跟涨的幅度取决于国内阶段性供需情况；外盘带动向下时，国产糖作为成本更低的主要糖源，其生产成本附近给予了郑盘较强的支撑。国产糖 22/23榨季国产糖高成本依然难有明显的下降，广西甘蔗糖生产成本料在5500-5600元/吨，甜菜糖成本在5800-6000。而进口糖我们预计整体将呈现波段市运行，在明年有望呈现V字型走势。