2023年4月中国进出口数据点评-价格因素继续支撑出口，但...

Astridyaya

一、4月中国出口同比涨幅再次回落，主要是由于此前积压订单集中释放的效应减弱，同时海外制造业景气度持续收缩，外需没有明显改善，但在低基数效应的抬升下，出口同比好于市场预期。
二、主要出口商品中，机电产品继续对出口形成正向拉动，其中汽车和汽车底盘的出口金额同比大幅上涨；高新技术产品和劳动密集型产品出口同比则是有所走弱，整体价格因素对出口有一定的支撑。另外，我国对东盟国家的出口同比明显回落。

三、进口端同步降幅扩大，体现出我国内需的不足，以及经济修复速度的放缓，后续内需的提振还有需要政策端的继续扶持。

四、大部分进口商品呈现出量价齐跌的态势，尤其原油的进口金额同比有明显降幅。

五、短期内，在海外加息，以及银行危机事件造成的信贷紧缩下，预计外需还将面临着下行压力，后续随着去年同期基数的抬高，我国出口同比或将继续回落。本轮超预期的出口数据大概率无法扭转目前市场偏向悲观的预期。