2023年3月中国经济数据点评

Astridyaya

一、我国今年一季度GDP同比增速上行至4.5%，好于市场预期，其中服务业增加值改善最为明显，整体国内经济呈现出企稳向好的态势。

二、3月规模以上工业增加值同比小幅上涨，但略低于市场预期，国内工业生产修复速度放缓，上游行业增加值的大幅下行，但装备制造业仍然对整体规模以上工业增加值有明显支撑，中下游行业增加值同步回升。
三、固定资产投资当月同比增速边际下滑，虽然制造业和基建投资当月同比增速有所回落，但高技术制造业仍保持较高增速，基建投资也有一定的韧性。房地产投资同比跌幅略有扩大，对固定资产投资形成拖累，其中房屋竣工面积在“保交楼”政策下延续正增长，但当前房屋销售仍以二手房为主，房企资金压力仍重。

四、        3月社会消费端加速修复，主要是由于居民出行活动增加，商品零售和餐饮收入类消费同比大幅上涨，另一方面房地产市场低迷继续拖累家具类消费。五、总体来说目前我国经济已经开始逐步修复，服务业是当前的主要动能，但由于出口下行的压力，和房地产市场的拖累，修复基础还不够稳固。后续再“扩大内需战略”的持续实施下，预计基本面将进一步改善，但还需警惕基建投资增速回落并带动相关制造业投资增速放缓的风险。