4月社融增量和新增人民币贷款均不及预期和前值 股指期货...

陶金峰

4月社融增量和新增人民币贷款均不及预期和前值股指期货小幅下跌

国泰君安期货研究所 陶金峰

期货投资咨询资格证书号码：Z0000372

【行情前瞻要点】

5月11日，股指期货主力合约IF2305、IH2305、IC2305、IM2305小幅低开；开盘后，反弹遇阻回落，小幅震荡下行，小幅下跌。4月社会融资规模增量、新增人民币贷款和广义货币(M2)余额同比增速均不及预期和前值，显示经济增长放缓对于货币需求和融资需求的放缓，抑制商品和股指期货短线上涨。

预计日内IF2305大概率将震荡下跌，并将下探支撑位3949和3935点，3935点支撑较强，阻力位4008和4014点，4014点阻力较强，日内难以突破。

预计日内IH2305大概率将震荡下跌，并将下探支撑位2640和2631点，2631点短线支撑较强，阻力位2677和2682点，2682点阻力较强，日内难以突破。

预计日内IC2305大概率将震荡下跌，并将下探支撑位6108和6095点，6095点支撑较强，阻力位6176和6197点，6197点短线阻力较强，日内难以突破。

预计日内IM2305大概率将震荡下跌，并将下探支撑位6566和6523点，6523点支撑偏强，阻力位6636和6662点，6662点短线阻力较强，日内难以突破。

【宏观资讯】

1、初步统计，2023年4月社会融资规模增量为1.22万亿元，预期1.72万亿元，前值5.38万亿元，比上年同期多2729亿元。4月份人民币贷款增加7188亿元，预期1.13万亿元，前值3.89万亿元，同比多增649亿元。4月末，广义货币(M2)余额280.85万亿元，同比增长12.4%，预期12.5%，增速比上月末低0.3个百分点，比上年同期高1.9个百分点。

点评：4月社会融资规模增量、新增人民币贷款和广义货币(M2)余额同比增速均不及预期和前值，显示经济增长放缓对于货币需求和融资需求的放缓，抑制商品和股指期货短线上涨，也是导致5月11日及当日夜盘国内大多数商品期货下跌的重要因素。

2、美国财政部长耶伦表示，她担心如果国会未就提高债务上限达成协议，美国将出现违约，并提出美国应该找到一种新的系统来决定财政政策。她提出国会可以完全废除债务上限，或者总统可以提高债务上限，然后立法者决定是否否决该决定。

【技术分析与行情前瞻】

主力合约IF2305开盘3990.0点，开盘后，反弹遇阻回落，小幅震荡下行，最高反弹至4004.8点，未能突破5月11日开盘价4008点阻力，最低下探至3959.6点，3949点支撑明显，无力上攻5日均线阻力，短线下行压力轻度增大。

预计日内IF2305大概率将震荡下跌，并将下探支撑位3949和3935点，3935点支撑较强，阻力位4008和4014点，4014点阻力较强，日内难以突破。                                                                                                                                                                                        主力合约IH2305开盘2664.8点，开盘后，反弹遇阻回落，小幅震荡下行，最高反弹至2674.0点，无力上攻2677点短线阻力，最低下探至2641.6点，2640点支撑明显，无力上攻10日均线阻力，短线下行压力轻度增大。

预计日内IH2305大概率将震荡下跌，并将下探支撑位2640和2631点，2631点短线支撑较强，阻力位2677和2682点，2682点阻力较强，日内难以突破。

主力合约IC2305开盘6141.2点，开盘后，反弹遇阻回落，小幅震荡下行，最高反弹至6177.8点，无力上攻6197点短线阻力，也未能有效突破6176点短线阻力，最低下探至6111.4点，4月25日收盘创下的近日低点6108.6点支撑明显，未能有效突破5日均线阻力，短线继续下行压力轻度增大。

预计日内IC2305大概率将震荡下跌，并将下探支撑位6108和6095点，6095点支撑较强，阻力位6176和6197点，6197点短线阻力较强，日内难以突破。

主力合约IM2305开盘6604.6点，开盘后，反弹遇阻回落，小幅震荡下行，最高反弹至6639.8点，无力上攻6662点短线阻力，未能有效突破6636点短线阻力，最低下探至6554.4点，4月25日创下的近日低点6523.4点支撑明显，未能有效突破5日均线阻力，短线继续下行压力轻度增大。

预计日内IM2305大概率将震荡下跌，并将下探支撑位6566和6523点，6523点支撑偏强，阻力位6636和6662点，6662点短线阻力较强，日内难以突破。

技术分析显示，5月12日，股指期货IF当月微幅低开，反弹遇阻回落，小幅震荡下行，未能有效突破2020年12月20日以来中短线阻力4000点，跌破2022年10月31日以来中短线支撑3981点，未能突破5日、10日均线阻力，短线继续下行压力轻度增大。

股指期货IH当月小幅低开，反弹遇阻回落，小幅震荡下行，无力上攻2022年11月28日以来中短线阻力2681点，跌破2022年10月31日以来中短线支撑2664点，未能有效突破40日均线阻力，短线继续下行压力轻度增大。

股指期货IC当月小幅低开，反弹遇阻回落，小幅震荡下行，未能有效突破2022年7月5日以来中短线阻力6171点，未能有效突破5日均线阻力，短线继续下行压力轻度增大。

股指期货IM当月小幅低开，反弹遇阻回落，小幅震荡下行，未能突破2022年10月12日以来中短线阻力6640点，未能有效突破5日均线阻力，短线继续下行压力轻度增大。

预期，股指期货IF当月2023年5月大概率将偏弱震荡，阻力位4108和4196点，支撑位3913和3826点。

预期，股指期货IH当月2023年5月大概率将震荡整理，阻力位2782和2816点，支撑位2591和2545点。

预期，股指期货IC当月2023年5月大概率将偏弱震荡，阻力位6472和6532点，支撑位5992和5948点。

预期，股指期货IM当月2023年5月大概率将震荡下跌，阻力位6870点和7099点，支撑位6497点和6355点。