【国债期货】国债期货助力银行理财优化产品净值案例

yuanyipin

银行理财业务是我国资管市场的重要部分，也是金融市场乃至国民经济中不可或缺的一环。相较于其他类型的资管产品，银行理财最重要的特征在于收益的稳定性。在银行理财业务“子公司化”、“全面净值化”的背景下，银行理财子公司不仅需要提升专业配置能力和风险管控水平，更需要布局新的投资工具及方向。

本案例通过分析国内某大型银行理财子公司筹备国债期货业务时遇到的问题及解决方案、展现国债期货运用于理财产品的效果，表明了通过科学设计对冲策略、灵活运用国债期货，使用不到1%的资金便能够有效平抑产品净值波动、降低最大回撤、提高了整体绩效。

银行理财产品是广大人民群众距离最近、接触最广的金融产品。银行理财子公司对国债期货的合理运用，一方面能够丰富利率风险管理手段、提高投资收益稳定性，在净值化转型的激烈竞争中脱颖而出；另一方面能够通过理财产品惠及广大投资者，为百姓守护好钱袋子，提高金融服务实体经济的能力。

不仅如此，理财子公司作为重要的参与主体进入国债期货市场，也有助于进一步完善市场投资者结构，促进债券期现货市场的投资者主体匹配，更好地发挥国债期货对冲风险、价格发现及服务实体经济的作用，进一步推动债券市场乃至整个金融市场和谐共促、互利共赢、协调发展。

（本文入选中金所2022年度金融期货优秀分析师团队评选案例集）