道阻且长，行则将至，期指谨慎乐观观点不变（2023年二季...

Eva_zhagn

股指行情展望：A股市场关键性指数在一季度整体呈现震荡上行格局，但是节奏上节前上涨更为流畅而节后高位盘整走势为主，驱动因素上在于节后国内经济修复过程中结构分化明显并引发市场对经济复苏高度存在担忧，内资配置积极性仍然未能大幅显性改善，资金存量市格局下资金抱团现象突出，同时美国通胀下行不及预期背景下市场对之前加息快速退坡预期集中修正同时海外金融风险事件爆发进一步助推避险情绪。展望二季度，我们对期指维持谨慎乐观观点不变，国内经济复苏趋势性更为明确，4月份季报以及年报披露窗口即将打开，预期上市公司盈利同比有望触底反弹，同时伴随央行3月份超预期全面降准落地，国内流动性环境整体维持合理充裕状态，A股市场盈利改善驱动的估值修复仍存空间。此外伴随海外金融风险事件的陆续出现，后续欧美央行加息路径预期更加具有确定性，美债收益率协同美元指数或已完成二次触顶进程，人民币兑美元贬值压力明显缓释，北上资金对A股市场配置积极性或将持续提升。策略推荐：股指期货市场方面，单边期指长线低多策略维持，跨期套利可以考虑换月窗口内反向套利机会。股指期权市场方面，稳健投资者考虑布局牛市看涨价差策略为主。