[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]场内外期权策略推荐方面。海外方面,美国维持高利率抑制通胀,近期债务上限问题干扰频繁,能化价格偏弱,但经过长时间下跌,叠加原油减产支撑,能化类预计将进入震荡区间;国内方面,经济复苏呈现分化特征,对商品需求拉动有限,但是整体趋势仍然向上,黑色板块整体偏弱但存在支撑。
综合来看,推荐原油/PTA波动率套利、原油卖出看跌期权、铜备兑看跌、锌买入看跌期权策略。场内固定期权策略跟踪方面。上周市场整体震荡,组合卖出跨式策略收益攀升,反映出市场降波的Vega以及时间价值流逝的Theta收益。年初至上周五收益率最高的是铁矿石卖出跨式策略,为10.4%,收益率最低的铁矿石买入跨式策略,为-10.4%。场内商品期权隐含波动率方面。上周各板块波动率整体回落,在经过短暂的升波后,多数波动率再次接近历史低位,反映出期权市场预期平稳和参与者结构的深层次变化。白糖期权当前历史波动率分位数最高为95%,铝最低为3%。场内期权流动性方面。近期场内期权活跃度提升,铜、铝、锌、铁矿、原油、LPG、甲醇、PTA、棉花、白糖、豆一、豆二期权成交占期货超过20%。[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)] [color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]风险提示:策略逻辑发生变化;波动率短期波动较大 https://mp.weixin.qq.com/s/wZKsZu5TxOqab85TfYegyA
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