黄金：美联储持续转鹰，对黄金价格走势影响几何

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       俄乌冲突升级对欧元区经济复苏造成了一定程度的阻碍，当前美国经济基本面强于欧元区，欧美货币政策继续背离，支撑近期美元指数走强，对黄金价格造成阶段性压力。美联储在 3 月议息会议上将 2022 年实际 GDP 增速由 4.0%大幅下调至 2.8%，将 2022 年 PCE 同比增速由 2.6%大幅上调至 4.3%，显示通胀压力难以缓解，美国经济有走弱迹象。当前美联储关注点仍在压制通胀方面，上半年大幅加息较为确定，根据 5 月后通胀同比会加速回落的判断，后期多次加息的必要性下降，下半年加息幅度存在不确定性。此外，美国经济在加息后衰退迹象的显现，也会对实际利率反弹形成压制，总体而言，黄金价格下方空间有限。