政策市继续 库存成铜市场焦点

chehongyun

       2020年铜市暴跌后暴涨，并突破上一周期高点。疫情后各国推出历史上最大力度的财政和货币政策是价格上涨的直接原因，年底疫苗上市和对国外经济恢复增长的预期继续推高所有资产。铜价的走势与库存的变化呈现完美的负相关性。

      展望2021年，中国经济和消费都将回归常态，清洁能源的大力推行遮盖基数问题，中国铜消费仍会呈现增长。欧美经济和消费回到疫情前水平将是市场的重点。美联储誓言在就业和通胀达到目标之前QE不会退出，美元走弱的大趋势成为铜价牛市继续的基础。

      铜价上破2018年高点7348美元后打开上行空间，目标锁定在历史高位10180美元。牛市成立的前提是7348美元支持有效。参考的因素是美国宽松政策继续和美元维持弱势，低库存仍是必备条件。