铁矿石继续大幅上涨难度大

ZSD

从静态角度来看，铁矿石需求端依然强势，库存矛盾突出。但是，供需基本面正在边际好转。一方面，铁水产量正在边际收缩，铁矿石需求量难以持续增长，维持目前的需求强度可能就是最好的情况了；并且，铁矿石压港严重问题有望得到缓解或解决，巴西发货量持续好转、澳大利亚发货量季节性回落结束等等，铁矿石港口库存逐渐累积；另一方面，钢厂综合利润不好，粉矿性价比降低，粉矿库存增加，铁矿石库存结构性矛盾好转。此外，铁矿石政策风险增加，市场多头情绪回落。综合上述几个方面，我们判断铁矿石价格继续大幅上涨的动力不强，并且随着供需基本面的持续好转，以及市场风险的增加，价格高位震荡甚至大幅回落的可能性比较大。