2019年“中央一号文件”对农产品期货市场的影响

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2019年“中央一号文件”出炉：做好“三农”工作，要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的十九大和十九届二中、三中全会以及中央经济工作会议精神，紧紧围绕统筹推进“五位一体”总体布局和协调推进“四个全面”战略布局。坚决打赢脱贫攻坚战，充分发挥农村基层党组织战斗堡垒作用，全面推进乡村振兴，确保顺利完成到2020年承诺的农村改革发展目标任务。

于期货而言，关注重点在于：

（一）稳定粮食产量（二）完成高标准农田建设任务（三）调整优化农业结构（四）加快发展乡村特色产业（五）实施重要农产品保障战略。保障重要农产品有效供给—必保稻谷小麦、稳定玉米、振兴大豆、支持菜油、巩固棉花油料糖料天然橡胶生产。（六）完善农业支持保护制度。扩大农业大灾保险试点和“保险+期货”试点。探索对地方优势特色农产品保险实施以奖代补试点。调整改进“黄箱”政策，扩大“绿箱”政策使用范围。按照更好发挥市场机制作用取向，完善稻谷和小麦最低收购价政策。完善玉米和大豆生产者补贴政策。（七）加强非洲猪瘟等动物疫情监测防控力度，严格落实防控举措，确保产业安全。

2019年一号文件对期货品种的影响

今年的中央“一号文件”坚持把解决好“三农”问题作为全党工作重中之重不动摇，进一步统一思想、坚定信心、落实工作，巩固发展农业农村好形势，发挥“三农”压舱石作用，为有效应对各种风险挑战赢得主动，为确保经济持续健康发展和社会大局稳定、如期实现第一个百年奋斗目标奠定基础。“一号文件”历史回顾及历年工作重点如下：

（一）涉及大豆、玉米相关内容及影响

文件中关于大豆、玉米相关内容：一是要继续实施大豆振兴计划，多途径扩大种植面积。支持长江流域油菜生产，推进新品种新技术示范推广和全程机械化；二是要加强“一带一路”农业国际合作，主动扩大国内紧缺农产品进口，拓展多元化进口渠道，培育一批跨国农业企业集团，提高农业对外合作水平；三是继续完善玉米和大豆生产者补贴政策。

对大豆影响：全球大豆主产国包括美国、巴西、阿根廷、中国，而前三国产量占到全球大豆产量的82%，而中国大豆长年产不足需，80%以上的需求依赖进口。2018年开启的中美贸易摩擦对国内豆类市场价格造成了较大的影响，也使得中国的进口结构发生了变化，转而增加对南美大豆进

口、以及其他国家杂粕的进口，“一号文件”中明确了展多元化进口渠道，进一步弱化了进口形式单一的弊端，未来我国大豆及杂粕的进口将会更加多元化；同时，2018年我国的大豆生产者补贴额度要明显高于玉米，表明我国政府鼓励农户改种大豆的立场，今年的“一号文件”再次强调了大豆振兴计划，多途径扩大种植面积，预计2019年我国大豆市场种植面积将有所扩大，供应增加对大豆市场的价格影响中性偏空。同时，在“一号文件”的指引下，预计2019年还会围绕“一号文件”的中心思想继续出台更多的政策细则，关注政策变化对国内豆类市场价格的指引。

对玉米的影响：文件中指出“实施大豆振兴计划，多途径扩大种植面积”。由于我国大豆主产区与玉米主产区高度重叠，大豆面积的扩张就意味着新季玉米面积的调低。由于黑龙江农户种植玉米的收益要高于大豆，农户普遍倾向种植玉米，文件中指出“继续完善玉米和大豆生产者补贴政策”，2019年也将通过对生产者政策补贴的变化不断引导农户种植更多大豆。整体来看，在我国供给侧改革、玉米市场去库存，及国家补贴政策引导背景下，2019年我国玉米的种植面积有望进一步缩减，2018年玉米播种面积6.3亿亩，同比下降0.64%，产量2.5亿吨，国储玉米库存仍为8000万吨水平，2019年玉米的供应仍相对充足，“一号文件”对短期玉米市场价格的支撑相对有限，且目前是中美贸易谈判的关键阶段，中国有进口更多美国玉米及替代谷物的可能形成利空，叠加国内饲料终端需求被迫大幅缩减因素影响下，短期将继续呈现弱势震荡的态势；长期来看，中美贸易政策落地后，玉米市场价格走势将回归基本面，随着非洲瘟猪疫情得到控制，生猪供应减少，养殖利润达到高点后，养殖户补栏积极作用下，饲料终端需求迎来好转，且深加工企业产能不断扩张，需求带动下，长期玉米市场价格在震荡寻底后，迎来走强格局的判断不变。