三月油粕价格齐升

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三月油粕价格齐升

file:///C:/DOCUME~1/ADMINI~1/LOCALS~1/Temp/msohtmlclip1/01/clip_image003.png摘要：

file:///C:/DOCUME~1/ADMINI~1/LOCALS~1/Temp/msohtmlclip1/01/clip_image004.png宏观方面支撑商品期价上涨。中央2016年首次降准，增加市场流动性，宽松的货币政策也助力商品期价的回升。

目前巴西大豆收割进度良好，市场预期巴西大豆产量将升至1亿吨以上。虽然大豆整体仍处于供应充足的格局之中，但是由于运输成本的增加，这势必会给豆类期价的价格带来较为有效的支撑，加之3月份是巴西和阿根廷罢工的高峰期，物流问题也造成市场的局部短缺，这将给市场带来一定的做多机会，因此我们认为美豆期价在853美分将受到有效的支撑，期价将会有一波上涨。目前猪肉价格仍在23元/公斤之上，这将在一定程度上提高养殖户的补栏兴趣，造成饲料需求增加。但是我们也要警惕3月到港大豆增多，油厂开机率增加所带来的供应压力。宏观方面支撑商品期价上涨。综上所述，在这种多方因素占据上风的情况下，3月份豆粕期价上涨概率较大，操作上建议趋势多单可介入，M1609合约支撑位2251，压力位2405.

油脂方面，由于OPEC产油国和非产油国达成的冻产意向，令市场对国际原油期价的企稳回升有较大认同，国际原油期价一旦筑底成功并开始回升，这将会带动植物油价格跟随走强，美豆油期价将跟随走升；3月份是马棕榈油产量回升的关键期，一旦产量回升不及预期，马棕榈油期价将会进一步上涨，并且3月份棕榈油消费开始逐步回升。综上所述，我们建议油脂中线保持逢低做多思路， Y1609合约支撑位5600，压力位5966； P1605合约支撑位4926，压力位5252.