全球宏观15年2季度报告

yticma

美国: 加息箭在弦上，美股回调在即
通胀将会逐步摆脱油价下跌的影响，转向消费带动。美联储货币
政策转向收紧。
欧元区，QE 下的通胀企稳，2 季度才开始
欧央行QE 使得欧元区开始加杠杆。低通胀使得欧央行QE 短期内
无法结束。
日本: 安倍经济学，扩大刺激时机已至
通胀和央行刺激政策高度相关的日本预计在2 季度扩大刺激
投资建议：
我们认为15 年2 季度将是趋势明显的一个季度，欧央行的QE 给
了欧股明确的上升机会，以及欧元兑美元的下跌趋势。日央行扩
大宽松也会使得日经和日元出现类似的走势。美元指数在加息周
期往往表现强劲。
所以我们预计美元指数会向120 趋近，欧股约有20%的涨幅，日
股有10%的涨幅。
风险提示：
波动率上升也意味着市场有时出现较为明显的反向走势，需要谨
慎