《氧化铝：江山未老，蓄势待发》

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自4月份以来，基于氧化铝基本面供给偏紧、需求改善的事实，以及市场整体再通胀交易的乐观情绪，氧化铝盘面价格同步大幅上涨；进入5月份，受国内外宏观数据及事件影响，市场情绪有所缓和，盘面价格高位震荡，甚至稍有回落；立足当下，鉴于氧化铝基本面偏紧的事实并未发生大的改变，且国内各地方房地产政策纷纷出现松绑信号，市场氛围重回乐观，结合氧化铝品种持仓量持续处于高位，我们认为氧化铝盘面价格的强势表现并未结束，重回高波动交易或为大概率事件，产业层面建议积极关注上游山西铝土矿复产时间及节奏。
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研究报告链接：https://mp.weixin.qq.com/s/MowrBikI1CmEzPB1cxloQg