2024年工业硅年报：供应北强南弱 硅价先抑后扬

陈怡

基本面上看，西南地区仍存减产预期（云南、四川等地明年五月之前都有进一步减产的可行性），在新疆地区火电产能稳定增加的前提下，供应端或以稳定小幅增长为主。需求端虽未有明显的季节性恢复，但未有明显疲软的下游拖累消费。唯一消费亮点为多晶硅的价格衰退，这部分需求仍在但增速下降将成为不争的事实，供需面上暂未有明显驱动支撑价格继续向上，但下方空间极为有限，考虑到供应端亏损会出现主动收缩，当前价格或已试探出底部。而西南地区在成本抬升预期下，下方空间不断上移，支撑逻辑逐步走强，向上力度还需观察需求恢复情况，目前来看明年5月之前价格走强的概率更高，当前时点可适度建仓持有，需警惕下游消费支撑崩塌。