原油周报：低位震荡格局没有改变

chenxinyi

¢  全景扫描

供给评价：OPEC+超预期增加减产，供给收缩提供支撑。

需求评价：现实需求略不及预期，但三大月报对长期需求仍抱有乐观预期。

库存评价：美国原油库存超预期下降，成品油库存继续下滑。

利润评价：受汽油裂解价差提振，原油裂解利润略高于往年水平。

¢  重点变化

OPEC+部长级会议上超预期再次达成了减产决定，供给收紧前景更加明确，但油价反应仅短线跳涨，随后继续震荡回落。美国库存数据略有利好，但市场情绪偏悲观，对需求存在一定怀疑。外媒报道美国将解除对伊朗石油制裁一度引发急跌，随后美国否认该消息，油价收复部分跌幅，重回试探底部的低位区间震荡。WTI周线收跌2.1%，Brent周线收跌1.8%。

¢  偏差视点

中短期内利多的驱动依然很缺乏，尽管各机构对长期需求的乐观展望没有变化，但价格却反映出对实际需求的担忧，而在当前宏观风险长期积聚、需求不及预期的忧虑下，减产也仅能起到支撑作用，油价上行面临较大的压力，暂时来看没有更多因素能够促成实质性突破。因此震荡筑底的判断继续维持，目前来看油价无论多空也都没有太多交易机会，未来美联储议息会议和实际需求将是关注焦点。