钢厂补库结束,关注停限产节奏。铁矿价格延续强势反弹,主要反映的是随着终端需求边际恢复,钢厂利润扩大,钢厂节前补库的现实及明年采暖季结束后复产的预期双强。今年2月为冬奥时间,北方多地钢厂将严格限产,铁矿现实需求或出现回落,对现货成交形成压力。 长期供需趋于宽松,潜在补库对矿价仍有支撑。2022年铁矿石整体将保持过剩,延续累库趋势。进入2月后,钢厂进入惯例性去库阶段,对现货成交或有限制。但市场已开始关注2月下旬开始的北方钢厂复产带动的铁矿补库,铁矿远期买盘增加或支撑矿价。后续需持续关注钢厂停复产情况和补库强度;同时春节假期时间较长,海外矿山发运也存在不确定性风险。 风险因素:钢厂超预期复产、海外矿山发运减量(上行风险),中品澳矿库存持续累库(下行风险)。
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