【研究报告】尿素月报：20220209短期供需错配推高价格，谨...

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供给方面
春节后因冬奥会的来临，山东、河北及山西部分尿素企业有降 负 减产现象 冬奥会结 束前尿素日产量或维持 在 1 5 万吨左右 。
需求方面
因2 021 年尿素价格持续走高，下游企业对尿素囤货不多，
春节后随着春耕旺季的来临 ，贸易商备肥增多 下游工业企
业也陆续开工复产， 尿素 需求旺盛，支持 价格走高 。
综合来说
冬奥会的限产与下游需求的集中启动造成的短期供需错
配，将 推高尿素价格， 叠加夏管肥的储备进一步造成尿素市
场流动性的减弱，但等到 2 月下旬冬奥会结束， 日产量或回
升至 1 6 万吨， 夏管肥储备基本临近尾声 前期 尿素价格 若 走
高 或将减弱下游备肥 积极性， 彼时尿素价格有回调可能 。
策略建议
目前05 合约基本处于平水 2 月中旬 可尝试 阶段性 逢高沽空 。
风险
提示 尿素 减产不及预期 下游需求 减弱