弱势震荡为蛇年郑糖主基调

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2013年，全球经济仍处危机后的调整期，国际环境充满复杂性和不确定性。金融危机的影响呈现长期化趋势。总体来看，美国经济保持温和增长，欧盟将维持零增长或轻度衰退状况，日本经济有所放缓，新兴市场回升动力不足。

2013年的中国经济将处于温和复苏的状态，2013年稳宏观政策、稳经济发展、稳物价水平的压力并不大。

全球食糖供应过剩格局未变，这给糖价增添额外压力，但印度糖产量前景仍有下修风险，泰国和欧洲糖料作物单产也可能下降，一定程度上也抑制了原糖的下跌空间。低位震荡仍为国际原糖后市主基调。

2011/12制糖期是国内食糖增产周期第一年，国内糖市主要呈现糖源充足、需求不足、国家调控稳市等三个特点。

2012/13榨季我国食糖总产量预估为1370-1400万吨。2012/13榨季全国食糖消费预计为1380万吨左右。预计进口糖为250万吨，国储糖收储为100万吨左右。总体来看，2012/13年制糖期国内食糖市场形势依然是一个供求相对宽松的状态。

2013年，白糖期价在原糖低位震荡、国内增产周期、供应压力不减等因素的影响下，仍将维持震荡下跌格局，但收储预期、制糖成本高企一定程度上也限制了其下跌空间。总体来看，弱势震荡仍为2013年郑糖主基调。