期权市场快速发展，投资功能大受青睐20151230

qiuleniu

摘要：

2015年2月9日中国第一个期权品种——50ETF期权正式开始交易，这标志着中国已经进入衍生品大发展的时代，期权上市对于完善中国的金融市场具有重要意义。从2月到12月，10个月的时间，期权市场由小增大，由弱变强，逐步成为了中国金融市场的一支重要力量。到12月9日，50ETF总成交量已经由最初的每日平均1-2万手，达到12月平均20万手以上的规模，最高日成交量一度达到35万手以上。成交量的逐步放大意味着期权市场由弱转强，其产品特性已经被越来越多的投资者接受。

我们认为，中国2014年启动的大牛市目前仍没有结束，从估值来看，截至12月9日，上证50PE仅为10.1左右，依然处于历史偏低水平。从中长线看，这些股票依然具有较好投资价值。这也意味着50ETF的牛市仍将在较长一段时间延续。而股市的波动也为期权市场带来大量机会。

自上市以来，期权独特的特性在简单投机以及较为复杂的套利策略均有了发挥的空间，2015年的上证50指数的大涨大跌也使得期权的投机、保值、套利功能得到充分发挥。我们总结了2015年使用50ETF进行简单投机、期权套利、套保及波动率等高级策略应用。从这些应用的实例中，我们可以发现，期权作为新品种上市，对于投资来说具有非常强大的功能，不同类型的投资者在期权市场均能找到合适的策略，实现投资目的。不管是在上涨、下跌还是大幅震荡的行情，合适的策略都能给投资者带来丰厚的回报。

目前期权市场参与者已经由做市商主导过渡到个人投资者主导！随着期权成交量的不断放大，市场深度将可以容纳更多投资者参与。量变将会引起质变，未来将是机构、个人、做市商三分天下的格局。未来国内将会有更多期权品种上市，随着期权品种的成熟，未来期权市场将与期货市场平分秋色。对于国内市场而言，懂得期权并会利用期权的投资者将会在市场上占据巨大的优势。短短10个月的时间，期权已经给我们展示了其独特的魅力，随着未来成交量逐步放大，机构投资者的参与增加，期权作为强大的投资工具必然将成为资本市场的重要力量之一。