中信期货-最佳工业品期货分析师（煤焦）-陈逍遥-分析报告

陈逍遥

年后焦煤处于单边下行通道，主要原因为供给逐步恢复，下游终端对钢材需求低迷，焦化厂开工跌至7成，对焦煤需求产生抑制，使其处于弱势格局。随着终端市场复工，焦煤需求会呈现一定的季节性好转，不过考虑到当前钢厂利润以及资金情况，对原料采购或将维持低库存，实际需求带动有限，且后期存在焦化厂局部洗牌的可能，需求或将进一步恶化。因此我们认为焦煤震荡偏弱的可能性较大。