华泰期货专题报告20250410：卫星遥感监测报告和北美天气展望

华泰长城

本报告利用卫星遥感、气象数据与实地观测数据，结合自有产量模型，对南半球重点农产品进行监测，并展望北美天气。监测发现，巴西大豆收获进程接近结束，基本符合前期丰产预期；巴西二季玉米已开始发育，但生长环境指标存在较多风险，总产量预期下调。阿根廷大豆长势不断修复，总体指标创历史最高值，产量预估进一步上浮，南美大豆极大概率大丰产。马来和印尼棕榈油产区因气候异常，降水激增、光照下降，棕榈树长势指标显著下降。巴西玉米产区区域差异显著，东北部和中部遭遇历史级干旱，植被衰退、高温干旱协同影响玉米授粉与发育，单产风险极高；南部水热条件相对稳定，或承担产量保底角色。阿根廷大豆产区植被指数、降水与土壤湿度、温度协同优化，利于大豆灌浆、结荚鼓粒。北美冬季受拉尼娜和极地涡旋影响，气候异常。拉尼娜基本消退，后期中性状态有望持续到2025年9-11月，之后存在较大变数。极地涡旋已减弱但尚未消散，其残留影响使美国和加拿大部分地区气温、降水异常。长期来看，6月美国东部暖异常减弱，部分地区降雨增加；7月美国东部和东南部温度正常，部分地区降水模式不稳定，可能出现异常天气状况。