玻璃，我们可不可以不悲观

shoujialu

核心观点：

近期，玻璃价格持续走弱，主要在于需求的乏力和不及预期。1-3月供应端玻璃产线的点火与冷修并存，但在节奏上2月开始点火更为积极。虽然玻璃日熔处于低位波动状态，弹性不足，但在1-2月玻璃表需下滑超过10%的情况下，盘面持续增仓向下击穿玻璃价格。库存看，湖北、沙河地区压力尚存，中游库存仍需时间进一步消化。

全年看，我们保持年初的观点，也就是从地产竣工推导的玻璃需求确实无法给到过于乐观的预期，但在相对旺季水平下，玻璃供需仍有一定的错配的空间，即使二季度需求较2024年同期的旺季水平下滑10%，玻璃也仍需要15.8万吨以上日熔去维持平衡。