库存高压仍存，工业硅反转尚早

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综合来看，4月工业硅产量或因大厂减产而重回30万吨左右，但工业硅下游需求同样表现疲弱，其中多晶硅或因亚硅等新产能投放而有所上升，但新增产能爬坡需要2-3个月，预计增量有限。且丰水期产量增加预计在5月份才有体现，以及复产-价格之间的负循环或限制多晶硅产量的增长空间。有机硅再度降产，部分单体企业开工负荷甚至下降至不足40％。因此在供需双弱下，预计4月当月工业硅仍有约2万吨过剩，使得本就处于高位的库存难以持续去化，此外西南丰水期复产还有潜在供应增量。因此硅价并无扭转低迷的向上驱动，预计4月硅价仍以弱势震荡运行为主。