枯水期来临 工业硅价格重心有望上移

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在工业硅期货价格下跌后，11月与12月合约价差扩大，仓单注销流出加快。短期仓单流出将增加现货市场供应，投资者需关注现货市场的承接能力及压力。目前稳增长政策力度加强，工业硅价格跌至成本区间，西南地区产量逐步下滑，可考虑沿成本线逢低布局多单。主要逻辑一是西南地区枯水期成本重心上移、产量回落对价格形成支撑；二是需求端持续增长，供需有偏紧趋势；三是仓单注销压力有望提前释放。但应注意仓单注销对供应增加的影响、需求持续偏弱以及大型企业复产和投产情况。

研究报告链接：https://finance.sina.com.cn/mone ... zterry5030333.shtml