2024年钢材年报：不幻想预期，不低估现实

econ_chen96

2024年钢材年报：不幻想预期，不低估现实

钢材市场展望：2024年钢材需求端增量或主要来自（1）补库周期下的制造业回暖和投资建设、（2）政策类用钢场景（保交楼、旧改、水利等）、以及（3）钢材出口的相对韧性；减量包括（1）以地产新开工为指引的建筑用钢至少在明年上半年仍维持弱势，以及（2）基建类用钢在消费节奏上存在较大不确定性。供给端2024粗钢产量预计与2023年总体持平，以匹配需求为主，维持在10.2-10.6亿吨的水平；同时出于保障经济增速的需要，预计难有规模性行政平控。总体来看，2024全年钢材供需较中性，底部重心或较2023年小幅抬升，对高度谨慎乐观，热卷运行区间3500-4700元/吨，螺纹运行区间3300-4500元/吨，铁矿运行区间650-1000元/吨。节奏方面，2023年上半年宏观面依然面临多周期背刺，进入下半年后迎来周期向上窗口，故相对看好下半年多头行情的流畅度和空间感；整体走势或可视作重心上移版本的2023年。

钢材投资策略：2024全年以逢低做多作为战略思路，其中更看好下半年的多头行情。热卷运行区间3500-4700元/吨，螺纹运行区间3300-4500元/吨，铁矿运行区间650-1000元/吨。

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