纯碱供需双增 玻璃关注需求

cyqh888

纯碱：展望2024年，供应端依然有矛盾，银根矿业3、4线投产后，供应抬升将是较为确定的，但是青海地区昆仑和发投产能受限的影响巨大，需要密切关注。总体供应依然是增加的趋势。需求端浮法玻璃持稳，光伏玻璃有大量的潜在新增供应预期，但受制于光伏玻璃产能过剩问题和政策限制，实际投产量预计有限，需要持续跟踪。纯碱的供需矛盾主要体现在供应端的增减，若明年上半年无法解决供应端受限的问题，上半年垒库幅度有限，若能够解决供应端受限的问题，上半年垒库或许会超预期。    玻璃：供应来到高位以后，玻璃更应关注需求端的矛盾。2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年，国家宏观调控力度增强，对于地产端的松绑和支持坚强有力，地产复苏预期持续改善，对于明年的地产需求我们要保持乐观。但是当前供应高位，且短期难以见到下滑，对需求的要求更高，在当前供应量下，需求不能萎靡，否则垒库的时间和幅度都会超预期，对于2024年我们保持谨慎乐观的观点。