“买入看涨期权+现货多头”增收策略研究

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从基本原理角度来看，期权买方的优势在于策略最大损失仅为支出的权利金，且利润空间巨大，杠杆倍数高。缺点在于胜率通常低于卖方策略，且存在时间价值损耗与高波动率溢价的不利情况。作为非线性损益工具，期权可以实现现货多头的收益增强效果。以往部分投资者采用以卖出期权为主的方式增强持仓收益，通过收取权利金的方式增强收益，优点是在震荡行情中的胜率很高，但在突破式升波行情中，效果较差，甚至会限制收益。因此，本文基于买入期权、期货多头的角度，研究为持有的现货多头仓位提高收益的策略。