期权Gamma Scalping策略解析

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作为一种“薅羊毛式”的波动交易策略，Gamma Scalping 策略是一种策略理念，没有特定的交易组合， 可以由买入跨式、买入宽跨式组合构建，也可以由蝶 式、鹰式组合构建，甚至可以配置跨期组合。与传统的 建仓并持有到期的静态策略相比，Gamma Scalping策略 带有浓厚的动态特征，可根据标的的变动进行仓位管 理。通过策略动态优化以及组合 Vega 对冲之后，策略 表现大幅提升。对比以期权卖方为主的 Delta 中性策 略，Gamma Scalping 策略可以避免标的尾部风险的冲 击，且大幅受益于尾部极端行情，也可在常态波动中获 取Gamma收益。